全球资金流向监测：继续流入日欧，新兴中国放缓，南向回暖

本文选自“Kevin策略研究”微信公众号，作者“KevinLIU”。

截至本周四（9月7日），根据EPFR(统计范围为上周三至本周三，8月30日至9月6日)和沪深港通最新公布的数据，我们总结本周的全球资金流向情况如下，供大家参考：

全球跨市场和资产资金流向：继续流入日欧，新兴放缓，美股5周后首现净流入

首先，跨资产类别之间，本周全球资金流入股市的资金规模较上周明显增加，主要是受益于发达欧洲和日本对于资金的吸引、同时美股市场的净流出态势得以终止;相比之下，债市的流入规模则较上周小幅下降。分市场来看：

股市方面，继上周的大幅流入后，本周新兴市场的流入规模减半(本周流入11.2亿美元 vs.上周22.7亿美元)，而日本市场流入规模则明显扩大(本周流入8.2亿美元vs. 上周2.8亿美元);此外，欧洲股市继上周出现年初以来首个净流出后，本周再度转为大幅净流入(本周流入14.8亿美元vs. 上周流出8.7亿美元);而美国股市在经历了连续5周的净流出后，本周转为净流入，虽然幅度有限(本周流入1.1亿美元vs. 上周流出2亿美元)。

债市方面，本周资金流入规模有所下降，其中发达欧洲债市流入规模大幅减少(本周仅流入9435万美元vs. 上周15.6亿美元);日本债市则转为净流出92万美元(vs. 上周净流入7982万美元)。不过新兴市场债市流入规模小幅增加(本周流入16.2亿美元vs. 上周14.0亿美元);美国债市本周流入45.4亿美元，也高于上周的44.6亿美元。

中国市场资金流向：继续流入，但规模缩减;A50ETF吸引大量资金流入

本周EPFR统计的中国股票型基金(含A、H和红筹)维持净流入，但规模较上周减半，本周流入4.7亿美元(vs. 上周的9.5亿美元)。另外，香港市场流入规模也明显减少(本周1321万美元vs. 上周3648万美元)，因此中国/香港股票型基金合计净流入4.8亿美元(vs. 上周的9.9亿美元)。

不过值得注意的是，上述资金流向有相当大部分是由EPFR统计范围内的内地基金所贡献(如华夏A50 ETF上周的资金流入便高达3.9亿美元)，因此如果扣掉这一部分的话，实际流入港股市场的海外资金将只有1.4亿美元。

另一方面，从香港离岸上市的追踪A股市场的ETF基金的资金流向来看，截至本周四，资金再度转为流出3215万美元，逆转了上周的流入趋势。

沪深港通资金流向与持股比例：南向回暖北向降温;南向流入银行、北向流入家电

继8月南向交易降温甚至出现连续净流出后，本周南向交易明显回升。截至本周四，沪市港股通净买入51.7亿港币;深市港股通也累计净买入26.5亿港币，因此沪深两市本周南向净流入规模达78.2亿港币，日均净流入19.6亿港币，相比上周日均仅5.1亿港币的流入规模明显扩大。

个股层面，根据十大成交活跃个股的资金流向情况统计来看，本周南向资金继续大幅流入银行(汇丰控股和工商银行，5.4亿港币和6.5亿港币)，同时也流入软件与服务(腾讯控股，9.2亿港币)、房地产、耐用消费品与服装等板块;但流出能源和技术硬件与设备板块。

南下资金持股比例上，截至本周四的持股比例与上周四的数据相比较(但需要考虑T+2结算因素)，允升国际持股比例增加了1.3%，绿叶制药和环球医疗的持股比例也均增加了1.0%;不过，天津创业环保股份的持股比例下降了1.0%，融创中国、中远海控等的持股比例也均有所下降。

北向交易本周则明显降温，截至本周四，沪股通净流入8.1亿人民币，深股通净流入29.4亿人民币，因此北向资金合计净流入37.6亿人民币，日均净流入9.4亿人民币，规模较上周的日均29.5亿人民币大幅缩小。

个股层面，根据十大成交活跃个股的资金流向情况统计来看，本周资金继续流入耐用消费品与服装(格力电器和美的集团，6.5亿人民币和6.2亿人民币)和技术硬件与设备(大华股份，1.7亿人民币)，同时也流入公用事业(长江电力，4.3亿人民币)、食品、饮料与烟草等板块;本周资金流出制药、生物科技与生命科学(恒瑞医药，2.1亿人民币)、保险、媒体等板块。

（编辑：姜禹）