电报解读|卓越新能（688196.SH）8.8亿元扩产巩固生物柴油领导地位

智通财经APP获悉，公司8.8亿元的扩产将会继续巩固公司在生物柴油及相关领域的龙头优势，尤其是在生物柴油领域，公司是行业领导者。

公司是中国规模最大、出口量最大、经营最久的生物柴油生产企业，拥有酯基生物柴油产能40万吨（2022年底达50万吨）；产能利用率保持在90%以上；产量市占率、出口量市占率均超过20%。除生物柴油外，公司业务涵盖下游生物基材料，拥有9万吨产能。基于福建6大基地，公司稳步扩产，未来3-5年预计公司将达到75万吨生物柴油（含10万吨HVO）和25万吨生物基材料产能。

在全球添加生物柴油的国家中，欧盟是最主要的进口国，2021年达267万吨，其中31%（82.8万吨）来自中国，主要为双倍减碳的废油脂生物柴油。根据欧盟现行RED II政策，至2030年交通领域生物柴油添加量需达14%；而在2021、2022年分别的两版后续调整中，这一比例被提升到26%和29%，需求量翻倍。此外，欧盟ILUC指令明确在2030年完成对棕榈油生物柴油的淘汰，大豆油生物柴油作为高风险原料也有可能被淘汰，届时将产生总量24%的缺口。在RED II、RED II+和2022年RED III最新投票结果分别对应的情境下，预计2030年欧盟交通领域生物柴油使用量分别达到2230万吨、4141万吨和4619万吨，年复合增长率4.5%、11.2%和12.4%。

从转化率来看，通过持续自主工艺优化，相对于行业平均水平85%，公司废油脂转化率99%，高品质转化率88%，达到行业最优；3pct的利用率提升可创造超过280元/吨的成本优势。从原料端来看，多年稳定经营下，公司建立了权威的地沟油采购体系和公允的质量检测标准，收购体系覆盖福建、广东以及周边省份，完全满足现有及在建产能。从销售规模来看，公司是国内产量、出口量最大的企业，市占率超过20%。