涨过洛阳钼业(03993)与方大炭素，齐合环保(00976)可以吗？

本文选自“雪球”，作者“上天的宠儿”，原标题《齐合环保强过方大炭素与洛阳钼业》。智通财经摘编原文如下，供投资者参考，不代表智通财经观点。

这一波周期股中最强的二支股票就方大炭素与洛阳钼业(03993)了，我一直以为现在已经是牛二与牛三的分界点了，不太可能有更好的标的了，但前段时间无意中复盘，发现了齐合环保(00976)，让我感到惊喜，经过分析对比，我坚信，齐合环保到年底会涨过洛阳钼业与方大炭素。

原因如下：

齐合环保是王的女人

港股第一要务是排雷，在齐合环保的股东名单中，有一个持股量占8.64%的神秘股东：

这个名为Central Huijin Investment Ltd.的名公司，通过百度查询为：

经过测算，中央汇金的持仓成本在5.5元左右，而现价打8折。只有在港股你才有机会持仓成本比庄家还低，A股是不可能的。

盈利能力对比分析

大家可以看到，三支股票都是高速增长的标的都非常好，真的是各有千秋：

齐合环保的优势：去年并购了一家德国的废品回收公司，规模比齐合本身大三倍，可以说是蛇吞象之作，去年已经重组完成，今年并表，所以营收增长了4.8倍;

方大炭素的优势：在于产品涨价，简单暴力，虽然营收增长不多，但我猜也许对手短期内产能无法跟上来，所以这个涨价至少会在年内可以保持;

洛阳钼业的优势：去年抄底并购了一批公司，一部分还在整合中，今年已经一部分公司可以创造营收了，所以营收增长了4.15倍，但利润还未完全释放。

因为未来充满不确定性我无法直接通过几个简单的指标指出谁强谁弱，我重点强调三支股票都非常好。我仔细分析了一下，在不同的条件下三支股票分别为最好：

1)、如果大宗商品的涨价潮持续到明年(2018年)年底，那么一定是洛阳钼业最强，因为它会重组好旗下的公司，增加更多的营收与利润;

2)、如果还以依原来的产品涨价倍数来算，那么方大炭素最强，因为利润会最高;但这种指数极的价格增长能持续到明年的可能性应该不大，因为对手的产能会跟上来;所以跟方大炭素的行情最多也就是在年内;

3)、齐合环保今年的产能增长到原来的4倍多，对比方大炭素只要铜的价格涨超过炭素的四分之一，齐合环保就强过方大炭素;对比洛阳钼业齐合环保的涨幅是有实在业绩支撑的，而洛阳钼业更多的是预期;

从盈利能力上我认为三支股票不分上下，打平手。

齐合环保的最大强势

齐合环保最强的在于行情才刚刚启动，而洛阳钼业和方大炭素已经走完至少一半的路程。从估值上看齐合环保是1.5PB，而方大炭素是9PB，洛阳钼业是4.4PB。

从股票走势上看，从2016年2月以来的最低价：

方大炭素最低价7.61，现价32.3，涨幅：424%；

洛阳钼业(港股前复权)最低价0.92，现价4.2，涨幅456%；

齐合环保最低价3.15，现价4.32，涨幅：37%。

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（编辑：姜禹）