东北证券：国内VR设备的内容生态中 建议关注在游戏、直播、视频布局公司

智通财经APP获悉，东北证券发布研究报告称，AR设备尚处发展早期，短期内XR方面仍建议关注VR设备的出货量快速增长及内容生态变化。国内VR设备的内容生态中，社交游戏、直播、视频将成为重点。游戏方面，建议关注已进行相关布局的传统游戏公司和新入局的VR游戏公司。直播方面，具备丰富主播资源和较强直播技术的公司有望受益。视频方面，建议关注率先进行移动端VR视频布局的公司，推荐具备VR原生视频制作能力的公司。

事件：AWE世界XR产业博览会召开。AWEAsia2022世界XR产业博览会于2022年8月26-27日召开，展会以“虚实共元”为主题，邀请行业头部企业和专家，对AR的现状、困境以及未来技术路径，VR游戏出海的经验，移动端厂商的XR应用，以及元宇宙在不同领域的探索等行业话题进行了分享。

东北证券主要观点如下：

AR尚处早期，长期技术路径逐渐清晰。

现阶段AR仍处早期，多项技术难点仍待突破，但长期路径已逐渐清晰，据YOLE预测，全球AR设备出货量将从2021年的103万台，提升至2026年的4123万台，年复合增长率109%，市场规模有望超过200亿美元。雷鸟创新研发副总裁张君杰认为，AR眼镜具备高于VR的市场潜力，其发展进度将主要取决于四个方面：1)硬件体验;2)感知交互;3)内容应用，社交、游戏等杀手级app;4)开发者生态，解决好兼容性问题。

中外游戏生态存在差异，看好国内社交游戏、直播、视频内容发展。

根据国内头部VR游戏公司MOONSEER的分享，海内外游戏玩家存在较大差异，该行认为，目前国内的VR游戏生态更适合社交类游戏的发展，并且视频、直播内容也将是国内VR生态的重要组成部分。随着Pico出货量的快速增加，游戏、直播等应用的生产者的口碑、收入等正向反馈越来越多，将进一步催生更多优质内容，有望诞生杀手级应用实现不依赖补贴和营销拉动的新一轮用户大规模增长。

移动端XR内容布局，完善头显设备生态。

展会上，快手、挚文集团、Snap进行了移动端XR内容布局的分享。快手持续加码全景视频内容，挚文集团、Snap则布局了移动端的AR内容。该行认为，移动端XR内容布局能够1)加速用户对XR内容的认知;2)将移动端优质XR内容向头显设备迁移，补充其内容丰富度;3)移动端应用具有大量的用户群体，便于创作者快速对内容进行试错和迭代。

风险提示：技术发展不及预期;内容生态发展不及预期;疫情影响生产进度。