创新奇智（02121）中期业绩：盈利指标显著改善 “AI+制造”龙头稀缺价值凸显

8月31日，创新奇智(02121)公布了2022年中期业绩，这同时也是公司今年在香港上市后交出的第一份答卷。

在一众AI上市企业中，创新奇智走出了一条“AI+制造业”的独特路径：不同于厂商云集的AI+安防等热门赛道，由于制造业数字化转型中诸多难点的存在，这片市场仍是一片广袤的蓝海。

2022年开年，创新奇智成功登陆港交所，成为“AI+制造”第一股。身为走在前头的“拓荒者”，创新奇智一直深受资本市场关注，其独特而务实的商业模式、深耕细作坚守长期价值的理念也将引发行业深度思考。

盈利能力大幅改善 稳健成长价值凸显

2022年上半年，公司盈利能力进一步增强，营收和毛利双双录得大幅度提升，亏损幅度有所收窄。

报告期内，公司营业收入达6.46亿元，同比增长76.1%;毛利达2.06亿元，同比增长81.8%;毛利率31.9%，较去年同期提升1个百分点;扣除股份支付及上市开支等项目后，经调整净利润为亏损0.59亿，经调整净亏损率9.2%，同比缩窄44.9%。

从宏观来看，制造业经济整体企稳回升、客户对数字化转型的需求强劲共同推动了公司业绩增长;从微观来看，创新奇智对AI商业化落地变现的探索卓有成效，规模经济效应下成本费用获得有效控制，“开源”与“节流”的双方面积极因素催化业绩获得亮眼增长。

作为一家技术驱动型企业，创新奇智始终坚持大手笔的研发投入。自2019年以来，公司研发支出连年增长，2022年上半年公司研发开支达2.18亿，同比增加82.8%。据披露，公司研发成果喜人，专利数量再创新高，截止2022年6月30日，累计申请专利697件，其中发明专利占比约90%。

报告期内，公司财务结构持续保持稳健。截至2022年6月30日，现金储备为16.38亿元，净流动资产为21.99亿元。

此外，公司上半年收购青岛奥利普和上海浩亚智能两家子公司，持续拓宽业务领域、强化产业布局，未来有望为业绩带来新的增量空间。

抢占“AI+制造”蓝海 “专精特新”模式推动复制扩增

自成立之初，创新奇智始终坚持“技术产品”+“行业场景”双轮驱动的战略，不仅注重技术研发，也注重以产品赋能实体产业、推动行业应用场景落地。目前，公司重点围绕制造和金融服务两个行业进行布局，其中“AI+制造”上半年业务收入为3.37亿元，同比增长83.8%;“AI+金融服务”业务收入为2.19亿元，同比增长78.3%。

深耕制造与金融服务两大领域，公司已基于计算机视觉和机器学习技术打造出MMOC人工智能平台(即 ManuVision 机器视觉智能平台、MatrixVision 边缘视频智能平台、Orion 分布式机器学习平台、Cloud云平台)，为各种解决方案落地提供端到端底层技术支撑。针对制造行业，公司推出以 MMOC技术平台为核心的智能制造系统(AIMS)，承载越来越多的AI产品及解决方案的落地，解决工业场景中的“智能生产”与“信息化决策”难题;针对金融行业，在MMOC平台基础上为客户提供数据中心智能化运维、智能混合云管理、智能数据治理及应用等解决方案，提升IT基础设施的高效运维及可靠性、安全性。

根据国家统计局的数据，虽然新冠疫情反弹，但2022 上半年规模以上制造业增加值同比增长2.8%，制造业增加值占GDP 的比重达28.8%，比2021 年提高1.4 个百分点。制造业在中国市场具有强大韧性和增量规模，但AI 赋能制造业的整体渗透率仍然处于较低水平，制造产业链远比其他行业复杂，更强调赋能者对行业背景的深刻理解，所以制造业的AI 赋能相比其他行业门槛更高、难度更大，相应的价值增量也会更大，而公司在AI+制造业领域深耕细作多年，具有很强的差异化竞争优势。

根据弗若斯特沙利文报告，预计到2025年，制造业AI解决方案市场规模将达到649亿元，渗透率达11.5%，对应2020到2025年CAGR为48.3%。

目前，中国“AI+制造”市场规模仍然较小，广阔蓝海尚未发掘。作为该领域内的头部玩家，创新奇智有望受益于未来几年行业的高速增长。

据IDC《中国人工智能软件及应用市场研究报告2021H2》，创新奇智在中国计算机视觉应用市场份额第4、中国机器学习平台应用市场份额第4，并且是唯一齐进4强的企业。

以AI技术赋能传统制造行业，一向有着准入门槛高、前期投入大、场景碎片化的难点。对此，创新奇智采用了“专精特新”模式：专注钢铁冶金、面板半导体、3C高科技、工程建筑、汽车装备、能源电力六个数字化程度相对较高、智能化升级需求强劲的领域。通过“点-线-面”的成长逻辑，从某个应用场景切入、打造标杆项目“破冰”、再快速向行业复制的“1xN”和“1+N”模式带来了“高复购率”和“高复用率”，有效提升了客户满意度和营运效率。

此外，公司在上半年通过投资控股奧利普奇智、浩亚智能两家公司51%的股权， 进一步完善“AI+制造”版图 。凭借在“AI+制造”领域的努力，创新奇智于2022年8月荣获第四批国家级专精特新“小巨人”认定 ，获得国家级认定背书为企业长期发展提供了更高的确定性。

创新奇智中期业绩公告次日，海通国际发布研报称，公司首次同时进入IDC计算机视觉和机器学习前四的位置，AI 工程化/场景化落地的战略方针持续赋能AI+制造业和金融业高速成长，切实解决行业需求及痛点，充分代表了to B应用从点到线再到面的一种长期、良性和可持续的强变现路径;给予创新奇智31.90 元人民币/股的目标价格，维持“优于大市”评级。中金公司亦表示看好智能制造广阔前景，维持跑赢行业评级。

占据智能制造战略高地、市场优势地位稳固、独特商业模式行之有效、基本面稳中向好，这些因素都将成为公司酝酿未来高增长的底气。