清晰医疗(01406) 创办人增持:扩充香港核心地段医务中心规模确保盈利前景

在有不少近期中小型股相继上涨的情况下,清晰医疗不能忽视。

大市继续反复,不过为港股在调整过后,9月或可重拾升势;而一些此前被低估而具质素的股份,现阶段无疑更值得收集。香港当地眼科专科医疗机构清晰医疗(01406)自今年2月中挂牌上市,股价约半年时间的整固后,直至8月上旬,公司股价逆市回稳,表现靓丽,在有不少近期中小型股相继上涨的情况下,清晰医疗不能忽视。

清晰医疗从8月4日当天最低位1港元计算,截至8月24日的1.61港元的高位,累升近六成,虽然近日有所回调,但在考虑现巿值水平只有约6.7亿人民币,加上综合憧憬香港与内地通关,公司创办人增持,以及大股东持股平均股价处高水平等因素,清晰医疗前景是持续看好的,不排除短期站稳招股价1.6港元之后,然后再借势上涨。而近期公司宣布,正扩充在香港巿区核心地段的医务中心,这意味着公司未来的盈利能力将获提升,中长线看,清晰医疗至少要有十几、二十亿市值才叫合理。

清晰医疗目前是一家100%专注于香港眼科专科私营医疗机构。2020年在香港共有12家私营医院及超过20家私营眼科中心及其他医疗机构提供眼科医疗服务,公司是香港首批引入先进VisuMax飞秒激光系统90°仪器于香港进行SMILE手术的私营医疗机构之一。按SMILE手术收益计,在香港私营眼科服务机构中排名第一,市场份额为38%。公司有近一半的收入来自于全飞秒手术,治疗近视的。

清晰医疗目前巿值约6.7亿人民币,但对比板块龙头企业希玛眼科(03309)巿值则有41.5亿人民币,两者都有大比例上的香港业务,但巿值相差超六倍,憧憬前者股价上升空间应是更好的投资部署。

而作为一间眼科医疗私人企业,公司的医生团队才是价值所在之处,更直接反映公司的前景信心。集团创办人谢伟业于2013年在内地取得医疗专业资格执照,并于2014年注册执业,熟悉内地市场。根据香港联合交易所数据显示,谢伟业单单近三个月,有接近15次的增持买入行动,总股数超过一亿股,增持买入股价约1至1.1港元之间。创办人的相关行动显示其本人对公司前景投下信心的一票。

另外,清晰医疗值得看好的另一关键因素则在集团的主要股东药明康德(02359)身上,药明康德于清晰医疗上市后占权15.63%(假设超额配股权未获行使),为集团第三大股东。清晰医疗的管理层在1月底的网上会议曾表示,已跟药明康德有合作关系,并一直有探索进一步合作可能,形容集团为药明的生态系统之一,希望上市后可有更多紧密合作。

翻查数据,药明康德于2018年首次入股时斥资1,000万美元(折合约7,763万元),其后供股涉资约1,145万元,合共约8,907万元,相对持有约7,813万股,每股成本价为1.1402元,较招股价介乎1.6港元产生折让28.74%。意味着现价绝对还远远不是药明康德这类巨企理想股位,相信要至少翻一番能才象样。药明康德目前持股15.63%为第三大股东

而除了药明康德,事实上,眼科医疗市场的千亿规模,吸引投资者争相入局。在早于药明康德,私募股权基金3W Partners通过子公司2016年已投资清晰医疗,目前持股44.21%。3W Partners为私募股权投资公司,专注于金融、先进制造业、医疗健康及消费等板块。

3W Partners作为健康行业的专业投资者,对于清晰医疗的业务发展起到协同效应。而药明康德的存在,对于清晰医疗来说,则可能是进军内地庞大巿场的关键点,因为可以依赖药明康德的业务网络及相关健康护理服务的专业知识。

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