高盛:维持鞍钢股份(00347)“买入”评级 目标价下调10.4%至4.3港元

高盛预计,鞍钢股份(00347)将在2022年实现平均单位毛利为257元人民币/吨;2023年为403元/吨。

智通财经APP获悉,高盛发布研究报告称,维持鞍钢股份(00347)“买入”评级,下调2022年盈利预测55%,2023及24年盈利预测下调30%-31%,将纳入今年第二季以来的钢材价格和利润率、单位钢材利润较低及行业2023-24年展望,目标价由4.8港元下调10.4%至4.3港元。

报告中称,公司上半年净利润17.2亿元,每股盈利为0.182元,下降67%。不包括一次性支出,包括递延税项和资产准备金,估计经常性利润是13.1亿元,每股收益0.140元;由于钢铁产品的单位利润较低,低于预期一致。公司不派中期股息,与去年相同。该行对中国钢铁行业的需求是中性的,因建筑需求因相对稳定,而部分制造业需求缓和,而行业供给结构性比上一个下行周期较好。

该行预计,建筑用钢利润率将压缩,但扁钢板块需求正常化,预计鞍钢的今年盈利将触底,认为估值已将计入钢铁利润率负面前景,钢铁或可能改善,导致2023年盈利复苏。高盛预计鞍钢将在2022年实现平均单位毛利为257元人民币/吨;2023年为403元/吨。

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