概念追踪 | 产销两旺！ 受益于价格持续上涨 纯碱上市公司业绩实现大增(附概念股)

智通财经APP获悉，今年以来，纯碱价格持续上涨超过两成。据一家纯碱企业负责人透露，其厂设计产能是60万吨，今年以来一直保持满负荷生产运行，最高纯碱产量达到了2000吨以上每天，产销两旺，开工率达到了100%。业内人士告诉记者，从去年下半年开始，一方面玻璃企业对纯碱需求旺盛，另一方面纯碱行业产量提升速度较慢，供不应求。相关概念股：双环科技(000707.SZ)、中盐化工(600328.SH)、和邦生物(603077.SH)、远兴能源(000683.SZ)。

纯碱又名苏打或碱灰，根据密度不同分为轻碱和重碱。轻碱多用于日用玻璃、洗涤剂、软水剂、和食品行业等;重碱主要用于生产平板玻璃，浮法玻璃、光伏玻璃等。一般的纯碱企业是轻碱重碱都生产的，但通常重碱的产量要是高于轻碱的。

影响纯碱价格的因素有以下几点：

上游原料价格和燃料价格波动，纯碱生产原料主要包括食盐、氨水、二氧化碳等作为原料，一旦这些原料的价格发生变化自然也会影响纯碱价格，在纯碱的生产过程中需要用到燃料，燃料主要是煤炭、天然气，煤炭作为纯碱的生产原料，占生产成本的1/3，因此煤炭、天然气的价格波动也会对纯碱的生产成本产生影响。

下游玻璃行业的需求影响，纯碱是玻璃的主要原材料，在玻璃生产过程中除燃料成本外，纯碱是玻璃生产的最大成本，按照正常的上下游关系，纯碱和玻璃应该是同涨同跌，但由于资金对纯碱和玻璃的价格影响太大，就打破了同涨同跌的逻辑。此外，房地产市场情况，房地产行业需要用到大量的平板玻璃，因此房地产市场情况也会间接性影响到纯碱价格变动。

供给端，国内连云港碱业于2021年四季度停产实施搬迁改造，影响了2022年上半年国内纯碱的供给;需求端，纯碱的下游用于玻璃生产占比较大，因此与房地产和汽车行业联系密切。一方面，当前国内房地产市场弱势影响玻璃和纯碱需求，但另一方面光伏玻璃、碳酸锂的增长拉动纯碱需求。另外，原材料价格高位也对纯碱产品的销价提供了支撑。

据悉，纯碱现货价格从每吨1700多元涨至3000元以上，至今仍维持在2700多元的高位。2022年上半年，纯碱上市公司业绩实现大增，苏盐井神、山东海化、和邦生物、雪天盐业的扣非净利润同比增长超一倍，其中雪天盐业更是同比增长超600%。

公司方面，双环科技今日发布半年报。今年上半年，公司实现营业收入22.99亿元，同比增长110.11%。对于上半年营收大幅增长的原因，双环科技解释，一方面是公司主要产品纯碱、氯化铵销量较去年同期增加，销售价格大幅上涨;另一方面是由于公司2021年7月重组后，增加与应城宜化化工有限公司的关联交易所致。具体来看，纯碱行业具有较强的周期性，报告期内公司纯碱产品的销售行情好。

此外，中盐化工近期发布公告，预计2022年半年度实现归母净利润为13.94亿元左右，同比增幅81.25%左右。报告期内，公司纯碱、烧碱等主营产品量增价涨，产品盈利能力大幅提升。和邦生物近期发布公告，预计2022年半年度实现归属于上市公司股东的净利润26亿元-28亿元，同比增加184.38%-206.25%。公司称，纯碱得益于下游新能源产业的光伏玻璃、碳酸锂应用需求增长，产品销售价格较去年同期有较大提升。

中信建投期货表示，近期，纯碱价格偏弱运行，主要是受浮法玻璃冷修增加以及宏观利空的影响。随着浮法玻璃价格反弹，企业亏损缩窄，浮法玻璃冷修预期下降，对纯碱的利空影响也逐渐减弱。浮法玻璃价格反弹，使得前期市场对纯碱的悲观预期略有修复。后期若玻璃持续反弹至成本线上方，纯碱需求预期将继续改善，进而带动期货价格反弹修复。

光伏玻璃投产带来的增量需求是纯碱近两年价格走高的核心驱动，上半年国内光伏玻璃产能扩张明显。近期，中国光伏行业协会将2022年国内新增装机预测调高10GW。该行预计，光伏玻璃需求将继续增加，产能扩张将持续进行。考虑到当前国内光伏玻璃产能扩张速度过快，且存在小幅过剩的担忧，该行预计，下半年光伏玻璃产能投放速度或略有放缓，光伏玻璃产能增量或在12000T/D至15000T/D，全年产能增加约30000T/D，年内为纯碱带来的增量需求约100万吨。后期光伏玻璃投产进度对纯碱价格运行节奏的影响将更加明显。

受全球碳中和政策的影响，国内外光伏产业链维持高景气度，对光伏玻璃的需求明显增加。据相关企业反馈，下半年国内纯碱出口有望维持高位水平，月均出口量或在10万吨以上。出口维持高景气度将使得国内纯碱流通货源减少，对纯碱现货价格支撑将较为明显。

相关概念股：

双环科技(000707.SZ)：作为一家采用联碱法生产纯碱和氯化铵的化工企业，双环科技实际可年产纯碱近110万吨。

中盐化工(600328.SH)：公司是一家以盐化工为主业的一体化综合性企业，经过多年布局成为纯碱、金属钠行业双龙头。目前公司拥有年产 390 万吨纯碱，纯碱产能居国内首位。

和邦生物(603077.SH)：公司纯碱主要用于玻璃、锂电池主要原料碳酸锂、陶瓷釉等的生产，还广泛用于生活洗涤、酸类中和以及食品加工等。

远兴能源(000683.SZ)：公司有780万吨天然碱项目，一期建成340万吨，预计2022年底建成;二期建成440万吨，预计2025年底建成。