回购!美股“华丽反弹”背后:回购规模触及逾10年来最高水平

作者: 李均柃 2022-08-04 09:30:01
美国企业界已悄悄回购自己数十亿美元的股票来刺激市场。

当投资者还在争论美股反弹是否会持续时,美国企业界早已悄悄转向一种最受欢迎的老方法来刺激市场:回购自己数十亿美元的股票。

智通财经APP获悉,美股市场仅本周就公布了至少210亿美元的新股票回购计划,其中PayPal(PYPL.US)牵头,授权了一项150亿美元的新回购计划,与对冲基金Elliott合作,以扭转股价的颓势。Moderna(MRNA.US)、爱彼迎(ABNB.US)和万豪酒店(MAR.US)也在过去三天增加或公布了新计划,此前雪佛龙(CVX.US)、嘉信理财(SCHW.US)和埃克森美孚(XOM.US)等其他公司上周也加入或推出了这些计划。

据法国巴黎银行汇编的数据显示,第二季度财报季的回购公告总数已经超过了2018年的高点,当时企业表示计划回购近4000亿美元的自有股票。此外,标普500指数成分股中仍有50多家将于本周公布业绩,这意味着该回购公告总数或将继续上升。该行策略师Maxwell Grinacoff表示,目前市场宣布的回购规模已触及逾10年来的最高水平。

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此外,Grinacoff还称,回购应该会提供另一股推动力。而事实也证明了这一策略正在发挥作用,至少对于那些拥有巨额回购计划的公司来说。其中,PayPal和Moderna在宣布回购后,股价大幅上涨,周三分别上涨9.3%和16%。此外,嘉信理财上周宣布了150亿美元的回购计划,该公司股价自那以来上涨了10%。

从“低买高卖”的逻辑来看,今年的股票回购可能是完全合理的。据了解,PayPal和Moderna等公司的股价在疫情由盛转衰的周期中下跌了25%以上。通过以较低的价格买入股票,该公司理论上可以在随后的二次发行(理想情况下是以更高的价格)中转售这些股票,以帮助筹集额外的资金。

但对于规模较小的公司或股票回购规模较小的计划并不总能对股价产生实质性的提振。自5月初以来,标普500股票回购指数(S&P 500 Buyback Index)的表现一直逊于大盘,较接近持平的标准普尔500指数下跌了约3%。据悉,标普500回购指数旨在衡量标普500指数中回购比例最高的前100只股票的表现。

值得一提的是,在本季以支持强劲回购而闻名的公司中,银行股是一个明显的例外。摩根大通(JPM.US)和花旗集团(C.US)宣布,将暂停当前的股票回购计划,以帮助满足美联储压力测试后更高的资本金要求。

总的来说,企业回购股票总是投资者喜闻乐见的事。正如Interactive Brokers LLC首席策略师Steve Sosnick所言,“此时此刻,投资者乐于见到他们最喜欢的公司回购股票。投机者也对此感到十分高兴,因为有一个大买家,你知道他们会在市场上很活跃。因此,我认为回购公告是最近美股反弹的关键触发因素。”

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