概念追踪 | 136款国产游戏获批 政策再释放积极信号 行业景气度有望回暖(附概念股)

智通财经获悉，8月1日，国家新闻出版署发布8月国产网络游戏审批信息，共136款游戏获批。在此次获批版号的游戏中，重点游戏包括中青宝(300052.SZ)的《明日战姬》、游族网络(002174.SZ)的《战火与永恒》、创梦天地(01119)的《永恒轮回：无限》、吉比特(603444.SH)的《超喵星计划》等。上海证券表示，长期看好游戏行业基本面，短期政策扰动有望推动游戏行业厚积薄发。目前游戏公司股价受版号停发影响已经历深度回调，版号重新发放后行业确定性确立，已具备长期投资价值。

据官网显示，在版号暂缓发放近8个月后，国产网络游戏版号在4月份重新发放，此后在5月份再次停发，6月份重新开闸，60款游戏获批。7月12日发放了7月份版号，共计67款游戏获批。值得注意的是，今年游戏版号发放频次和数量逐渐增多。距离7月版号发放仅不到3周，8月版号再次发放。与往期的版号情况类似，本次公布的版号也以移动端游戏为主，69款游戏中仅有2款款是客户端游戏，2款为Switch游戏，其他均为手游。

2022年上半年，中国游戏市场实际销售收入1477.89亿元，同比下降1.8%；中国游戏用户约6.66亿人，同比下降0.13%，用户规模稳中略降，游戏行业用户增长红利近乎消退，进入存量竞争时代。在这种状况之下，寻找新的突破口，成为游戏公司未来发展的关键，而出海便成了很多公司突破的新方向。

数据显示，从近五年的平均增长幅度看，我国游戏出海份额呈现稳定上升的态势，出海游戏在用户下载量、使用时长和用户付费三个方面均保持较好的增长。整体看来，目前中国游戏出海已经取得阶段性突破，未来随着各大厂商系统化深耕出海市场，形成中国游戏的品牌力，海外游戏市场仍有可观渗透空间。

Newzoo发布《2022全球游戏市场报告》，预计2022年全球游戏市场规模将达到1968亿美元，同比增长2.1%，其中手游市场占比53%，达到1035亿美元，同比增长5.3%；主机游戏市场占比27%，达到529亿美元，同比下滑2.2%；端游市场占比19%，达到381亿美元，同比增长1.6%。

今年一季度，腾讯游戏业务在国内营收下滑的情况下，在国际市场上的收入则同比增长了4%至106亿元。6月由网易、暴雪联合出品的旗舰级手游产品《暗黑破坏神：不朽》的预估流水达到了3.5亿元以上。在一季度财报电话会上，网易CEO丁磊表示，网易高度重视海外市场和海外游戏开发。目前，网易游戏海外市场营收占比达10%以上。未来，希望海外市场占比能达到40%-50%。

西部证券认为，在国内游戏行业市场景气度尚低且竞争加剧，且海外游戏市场空间广阔的背景下，游戏出海将是中国游戏厂商未来的增长主要引擎。根据Statista预计，至2025年全球移动游戏市场规模将达1606亿美元，对应2020-2025年复合增长率11%。因此，本地化能力、发行能力以及产品能力将会成为游戏厂商出海的核心竞争力。推荐持续关注研发运营能力领先，并且通过设立海外工作室不断提升本地化能力的优秀厂商。

值得注意的是，政策端，一些利好信号也在接连释放。7月21日，商务部等27个部门发布《关于推进对外文化贸易高质量发展的意见》提出，“聚焦推动文化传媒、网络游戏、动漫、创意设计等领域发展，开展优化审批流程改革试点，扩大网络游戏审核试点，创新事中事后监管方式。”6月7日，国家新闻出版署发布的版号名单中，部分游戏标注有“试点”的字样。业内人士认为，这意味着游戏版号审批权将被下放至地方。

从业绩表现来看，截至7月28日，已有至少15家游戏上市公司披露上半年业绩预告，三七互娱、完美世界等多家知名公司业绩表现亮眼。冰川网络业绩增幅明显，其预计上半年净利润2.7亿元—3.4亿元，同比增长3924.74%—4968.20%，实现扭亏为盈。三七互娱目前预告了最大利润数字，上半年净利润同比增长87.42%—99.13%，达到16亿元—17亿元。此外，完美世界业绩预告显示，其上半年净利润预计为去年同期的三倍以上，达到11.1亿元—11.6亿元。

国金证券认为，后续在版号常态化发放情况下，游戏行业供给侧有望实现持续恢复，有利于游戏公司后续产品线的稳定。另一方面，游戏作为广告投放的主要行业，新游上线节奏加快将带动相关广告平台业务恢复。

万联证券表示，版号恢复有利于缓解市场悲观情绪，利好整体板块估值修复，游戏行业景气度有望回暖。随着版号重新发放，新游上线数量将会有一定程度的恢复，随着各项政策颁布，开放版号审批试点，预计今年下半年新游收入贡献将进一步提升。

相关概念股：

三七互娱(002555.SZ)：预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润为11.1亿~11.6亿元，较上年同期增长330.84%~350.25%。业绩增长的原因主要是由于上半年与去年同期运营的主要游戏产品所处生命周期不同，同时公司精细化运营成效进一步凸显，存量产品生命力不断激活。

完美世界(002624.SZ)：《梦幻新诛仙》已于3月陆续上线中国港澳台、新加坡等海外市场。《幻塔》在美国、加拿大、日本、英国、德国等国家由腾讯海外发行品牌LevelInfinite代理，测试完成后预计22Q3PC与手机双端同步上线。

吉比特(603444.SH)：公司自成立以来，成功研发出《问道》、《问道外传》和《斗仙》等多款立足于中华传统文化的客户端游戏，公司设立的雷霆游戏运营平台，专注于网络游戏推广和运营，成功代理运营了移动游戏《地下城堡Android版》、《不思议迷宫》等。