澳洲债券市场面临流动性危机！日本投资者成“帮凶”

智通财经APP获悉，上周三发布了高于预期的通胀报告后，澳大利亚债券市场正遭受流动性的困扰，同样引发了物价的剧烈波动。

政府债务的周转率已降至2019年以来的最低点，尽管债券市场规模已经扩大50%以上。澳大利亚联邦银行的交易主管Mitchell Grosser表示，一些银行票据期货也出现了挤压，投标和报价都在100手或以下，低于一年前的3000手。

流动性的匮乏反映了日益严格的监管削弱了做市商的胃口，进一步恶化了全球宏观环境波动所造成的压力。至少从去年10月份开始，澳大利亚1万亿美元的政府债务市场就一直处在动荡之中，当时一份强于预期的通胀报告导致债券价格暴跌，并促使澳大利亚储备银行取消了其收益率曲线控制计划。

Grosser表示："相对于去年，现在的流动性肯定是捉襟见肘的。"

三年期债券期货出现了2011年以来最严重的30天价格波动，澳大利亚的收益率曲线可能正在走向反转，由于通胀加速促使央行进一步收紧了货币政策，3年期和10年期债券之间的收益率差正在缩小。澳大利亚将在7月27日公布二季度消费者价格指数数据，债券投资者将再度面临紧张的一周。上个季度，该指数飙升至3.7%的年增长率，这已是连续第三次实际数据高于经济学家的预期。

澳大利亚债券市场也受到了日本央行超强鸽派政策的冲击，日本央行相对于世界其它大多数央行的“逆向操作”促使日元跌至24年低点，也使对冲日元汇率逆转的成本飙升。按名义值计算，澳大利亚10年期债券收益率接近2014年以来的最高值，但如果对冲成日元，则为负0.6%，使世界上一些最有钱的投资者从他们传统青睐的市场中撤离。Grosser认为： "日本投资者一直是净卖家，这绝对是不利于流动性的事情。"