培育钻石板块上半年成绩喜人 上百亿市场哪些公司将大块吃肉?

今日低位的赛道板块除了医美概念，培育钻石一样表现优秀。

截止收盘，培育钻石板块大涨4.33%，黄河旋风(600172.SH)涨超9%，四方达(300179.SZ)涨超8%，国机精工(002046.SZ)、中兵红箭(000519.SZ)涨超6%，力量钻石(301071.SZ)涨超5%。

从博弈角度看，市场高低位切换风格较为明显，培育钻石、医美、酒店餐饮、食品饮料等大消费方向回暖，另外赛道股中非新能源方向(军工、医疗保健、半导体)同样在盘中活跃。赚钱效应的扩散，有助于市场形成良性轮动。

不过需要注意的是，今日早盘量能进一步萎缩，反映出当前市场买盘势弱的现状，反弹更偏向于左侧的修复。在出现明显的增量资金入场前，仍以区间震荡结构来看待，因此也不要对低位切换的板块持续性抱有过高的期望。当所持个股遇压滞涨时，先行落袋为安或许更为稳妥。

从基本面看，2021年以来，培育钻石及工业金刚石的下游需求火爆，产品价格上涨导致生产端供不应求，头部厂商持续受益于行业增长红利。多家公司近期晒出2022年上半年“成绩单”，再次验证培育钻石行业的高景气。

力量钻石公告预计上半年实现归母净利润2.26亿元至2.37亿元，同比增长108.80%至118.98%。报告期内，公司高毛利产品培育钻石业务销售占比明显提升，金刚石单晶和培育钻石产品市场需求旺盛，行业景气度持续高企。

全球培育钻石原石+工业金刚石双龙头中兵红箭同样业绩报喜，预计上半年净利润6.65亿元-7.15亿元，同比增长103.41%-118.71%。报告期内，超硬材料行业景气度持续高企，工业用金刚石及培育钻石整体仍处于产销两旺阶段。

此外，四方达日前公布的半年度业绩预告指出，预计实现归母净利润8600万元至9400万元，同比增长76.15%至92.54%。

国泰君安认为，本轮培育钻石行业爆发显著区别于此前，主要是国外消费终端为提升渗透率，渠道加价倍率显著下降带来的需求侧爆发，以价换量的需求确定性验证后，行业高速发展具备强持续性特点。

同时，由于天然钻石供给受限，产量缺口+价格上涨或促培育钻石需求进一步提升。

2021年天然钻石产量1.2亿克拉，同比增长6%，尚未恢复到2019年1.39亿克拉水平，天然钻石供给不足，持续存在消费缺口。去年，俄罗斯产量/产值分别占全球32.6%、18.9%，居全球第一、第二。到了2022年，俄罗斯Alrosa钻石(供应全球30%天然钻石)受制裁产能受限，天然钻石价格上涨，培育钻石需求持续提升。

根据Edahn Golan研究数据，美国的培育钻石销售正在持续攀升，并开始从时尚领域渗透至婚庆场景。2022年5月，天然钻石婚戒销量下降19.7%，而培育钻石婚戒销量同比增加73%。

目前培育钻石主要需求在北美，行业低渗透高增长。2021年培育钻石产量渗透率7%，产值渗透率5%。浙商证券测算2022-2025年全球培育钻石原石需求从143亿元增至313亿元，复合增速35%。而在供给端，受设备、工艺限制，培育钻石原石扩产需要时间，预计2025年前供不应求。

具体标的上，浙商证券建议关注(1)中兵红箭：全球培育钻石原石+工业金刚石双龙头，抗风险能力强，业绩弹性大;(2)黄河旋风：业务高景气，历史包袱逐步卸载，利息和减值有望改善，业绩反转向上;(3)力量钻石：培育钻石新秀崛起，拟40亿定增大幅扩产，短期业绩增幅大。