直击调研 | 北京君正(300223.SZ)：车规模拟芯片的产能仍紧张 GreenPHY产品预计下半年开始销售贡献收入

智通财经APP获悉，7月13日，北京君正(300223.SZ)在调研中表示，NOR Flash产品第一季度增长30%以上，全年预计仍可保持同比增长趋势。据介绍，全球大部分Tier1厂商都是公司的客户，GreenPHY的产品预计下半年会开始销售贡献收入。 公司各类产品线的产能基本都可以满足需求，只有车规模拟芯片的产能仍有些紧张。 此外，晶圆厂产能目前已有松动，但是价格还没有调整，预计整体市场供求情况会逐渐向晶圆厂传导。

全球大部分Tier1厂商都是公司的客户

公司存储芯片主要面向行业市场，和消费类市场的价格趋势不同，目前价格比较稳定。从矽成总体收入来看，车规市场的收入占矽成总收入将近40%。北京矽成的业务在国内市场大概占比在20%以上。

北京君正介绍北京矽成的模拟互联产品情况时指出，模拟产品目前贡献收入的主要是高品质类的LED Driver产品，互联芯片主要有LIN、CAN、GreenPHY、G.vn等。公司LED Driver芯片面向汽车、工业和高端消费类等市场，去年增速明显，目前车规LED驱动芯片产能还是相对有些紧张，GreenPHY的产品预计下半年会开始销售贡献收入。

北京君正表示，公司在车规市场的直接客户主要是Tier1/2/3这类厂商，全球大部分Tier1厂商都是公司的客户，穿透下来覆盖了目前市场上的绝大部分汽车品牌客户，包括大家关心的新能源车、造车新势力等厂商。

车规模拟芯片的产能仍有些紧张

目前，NOR Flash产品第一季度增长30%以上，全年预计仍可保持同比增长趋势，NAND有2D NAND，目前量还不大，主要是车规类产品。公司各类产品线的产能基本都可以满足需求，只有车规模拟芯片的产能仍有些紧张。 此外，晶圆厂产能目前已有松动，但是价格还没有调整，预计整体市场供求情况会逐渐向晶圆厂传导。

据介绍，IPC芯片目前主要收入来自消费类安防监控市场，包括摄像头、智能门铃等各类产品，行业类安防市场我们也在积极拓展。除此之外，公司也在积极布局更多的应用领域，去年开始推出的C系列产品，主要面向工业、医疗等市场。去年视频产品卖的最多的是T31系列产品。

公司产品在新能源车中的占比方面，燃油车和新能源车都会用公司的产品，北京君正面向的是整个汽车市场，具体占比情况，因为公司直接客户是Tier1/2/3等厂商，公司无法统计具体的销售数据。关于“原有业务是否考虑进入汽车相关业务”的问题，北京君正称，公司已经在做相关的工作和规划，导入车规行业预计需要几年的时间。

8GLPDDR4今年在给客户送样

公司和韦尔的合作方面，公司和韦尔在2020年10月合资成立上海芯楷，公司持有51%的股份，为控股股东，芯楷主要是面向大众消费类市场的NorFlash产品，目前已经有产品在推广中。除此之外，公司在市场资源、客户资源以及供应链等方面都有着很好的协同发展机会。

调研中提到，存储产品市场有三星、美光、海力士等国际大厂，和他们相比，北京君正主要是差异化竞争，公司目前主要收入来源为DDR3，而美光等大厂则主要为高速大容量的DDR4、DDR5等产品，但公司之间也不是完全差异化，比如DDR4、LPDDR4，也是公司重点研发和推广的市场，公司现在DDR4有8G、16G的，已经开始量产销售了，LPDDR4有8G的，今年在给客户送样，这一类产品公司和美光是有交叉竞争。

另外，不同于这些大厂主要收入来自消费类市场，北京君正则专注在汽车这类行业市场，能够根据行业市场的特点给客户提供相应的支持和服务，公司有长期积累的行业经验、产品品质也非常受客户认可，所以在交叉竞争的领域中，公司也有独特的竞争优势。