直击调研 | 传音控股(688036.SH):持续加大5G等领域科研投入 近几年毛利率下降系非洲以外区域收入占比提高

作者: 谢青海 2022-06-30 20:49:49
传音控股(688036.SH)在投资者关系活动中表示,传音不断强化在深肤色影像技术平台、新材料创新应用等本土化创新领域的优势地位,同时持续加大在人工智能大数据算法、智能认知AI语音、AIoT垂直应用技术架构、5G这些领域的科研投入。

智通财经APP获悉,6月1-29日,传音控股(688036.SH)在投资者关系活动中表示,传音不断强化在深肤色影像技术平台、新材料创新应用等本土化创新领域的优势地位,同时持续加大在人工智能大数据算法、智能认知AI语音、AIoT垂直应用技术架构、5G这些领域的科研投入;2021年,公司智能机营收约为393亿元,功能机营收约为69亿元,公司销售的智能机以4G手机为主;公司与网易、腾讯等多家国内领先的互联网公司,在多个应用领域进行出海战略合作,截至2021年底有多款自主与合作开发的应用产品月活用户数超过1000万;近几年随着公司的业务逐渐扩展到更多非洲以外的区域,非洲以外区域的收入占比逐步提高,而非洲以外区域的整体毛利率相对于非洲较低,因此收入结构的变化会对公司整体的毛利率造成一定的下行压力。

持续加大在人工智能大数据算法、智能认知AI语音、AIoT垂直应用技术架构、5G领域的科研投入

据传音控股介绍,传音创立之初,中国的手机行业发展已经很完善,手机渗透率也比较高。印度、东南亚等其他新兴市场的手机渗透率虽然低于中国,但都比非洲高很多。根据GSMA数据,非洲当时手机的渗透率很低。同时,非洲人口众多,是全球最后一个“十亿级蓝海市场”;也是全球人口结构最年轻的大陆,平均年龄只有19岁(数据:联合国人口司),有着广阔的发展前景。

公司在非洲创业之时,非洲市场上的手机品牌以国际品牌为主,未针对非洲市场特性进行产品研发、生产,缺少有竞争力的本土手机品牌,更缺少本地制造的技术与人才储备。事实上,非洲消费者对手机产品有本地化需求,他们需要高品质、用户体验好的手机。早期,公司根据对非洲市场和消费者的洞察,用全球化技术和解决方案,做了大量产品研发创新和升级,包括大家比较熟悉的深肤色拍照技术、本地化语言、多卡多待、超长待机等。如今,随着智能机的普及,传音不断强化在深肤色影像技术平台、新材料创新应用等本土化创新领域的优势地位,同时持续加大在人工智能大数据算法、智能认知AI语音、AIoT垂直应用技术架构、5G这些领域的科研投入。

另外,走出非洲后,公司在南亚市场也取得了不错的成绩,尤其在巴基斯坦的市占率在40%左右,公司是怎么做到的?对此,传音控股回应,在多年的海外市场耕耘过程中,公司一直坚守“打造优质品牌”的梦想和初心,坚守产品质量和用户体验的底线。传音进入巴基斯坦就建立了广泛的售后服务网络。2020年初,公司旗下的专业售后服务品牌Carlcare在巴基斯坦拉合尔开设了大型售后服务旗舰店,为消费者提供全方位、一站式的服务体验。对非洲市场的深耕也让公司认识到深度“本地化”的正确性与重要性。公司针对巴基斯坦消费者的需求,不断加大产品研发投入,传音旗下手机产品特质与当地消费者的需求紧密贴合。

传音在巴基斯坦的发展,离不开当地的员工、合作伙伴、经销商、服务商、物流商、广告代理等。传音在巴基斯坦设立合资工厂,为本地员工提供大量的就业岗位;同时,公司帮助当地客户设计可以持续盈利的解决方案,共同打造良性商业生态。

新兴市场的智能机市场潜力较大 公司销售的智能机以4G手机为主

公司如何看待自身手机业务的发展前景,对此,传音控股表示,一方面,目前新兴市场国家仍处于“功能机向智能机切换”的市场发展趋势中,功能机仍占据较高的市场份额,智能机市场普及率相对较低,甚至还有一定比例人口尚未使用手机设备。随着经济发展水平和人均消费能力的提升,在手机智能化发展的大趋势下,新兴市场的智能机市场潜力较大。另一方面,传音还在持续“走出非洲”,除了南亚国家外还在不断地向外扩张。

传音控股介绍,2021年,公司的智能机营收约为393亿元,功能机营收约为69亿元。公司销售的智能机以4G手机为主。

公司拥有TECNO、itel和Infinix三大手机品牌。TECNO是传音旗下的中高端品牌,定位于新兴市场中产阶级消费群体,TECNO旗下又设有PHANTOM、CAMON、SPARK、POVA等系列;Infinix是传音旗下的时尚科技品牌,主要针对追求时尚科技的年轻人群,旗下设有ZERO、NOTE、HOT、SMART等系列;itel是传音旗下的大众品牌,主打可靠的质量及高性价比路线,旗下设有A、S、P、V等系列。在《AfricanBusiness》发布的“2022年度最受非洲消费者喜爱的品牌”百强榜单中,传音旗下三大手机品牌TECNO、itel、Infinix再次上榜。TECNO位列第6位,连续多年位居入选的中国品牌之首;itel位列第15位,相比2021年上升6位;Infinix位列第25位。

与网易、腾讯等多家互联网公司在多个应用领域进行出海战略合作

移动互联网业务方面,公司智能机销量的增加为公司带来了持续稳定的流量,是公司发展移动互联网业务的保证。公司旗下手机品牌均搭载了基于Android系统平台二次开发、深度定制的智能终端操作系统(OS),包括HiOS、itelOS和XOS(以下统称“传音OS”)。围绕传音OS,公司开发了应用商店、广告分发平台以及手机管家等工具类应用程序。基于用户流量和数据资源的移动互联网平台,是公司发展移动互联网产品的核心基础,通过洞察本地用户需求,打造本地化内容,构建大平台的用户、产品、研发一体化能力,创造可持续的盈利模式,与公司的手机业务、扩品类业务结合,探索多维度、立体化的业务增长模式。

公司与网易、腾讯等多家国内领先的互联网公司,在多个应用领域进行出海战略合作,积极开发和孵化移动互联网产品。截至2021年底,有多款自主与合作开发的应用产品月活用户数超过1,000万。针对月活用户数达到一定规模的APP公司会开始考虑进行商业变现。近期,针对移动互联业务,公司重点在打造平台、整合资源、整合团队、布局体系和能力等方面做了一些相应的规划。

对于公司过去几年毛利率下降的原因,传音控股称,主要由于近几年随着公司的业务逐渐扩展到更多非洲以外的区域,非洲以外区域的收入占比逐步提高,而非洲以外区域的整体毛利率相对于非洲较低,因此,收入结构的变化会对公司整体的毛利率造成一定的下行压力。

Carlcare已经在全球有超过2000个服务接触点

投资者问及,之后往中高端化走,公司有何计划?对此,传音控股回复,公司针对不同的细分消费人群,建立了满足不同消费者需求的多品牌和产品序列,结合各品牌定位及价值选择,不断提升用户体验和品牌优势;公司持续对中高端消费者进行价值需求的洞察,聚焦中高端消费者的行为偏好和需求层次,推进中高端产品用户体验提升,构建“产品+市场”双驱动体系,继续扩大公司产品在中高端零售渠道的覆盖率,提升中高端市场公司整体竞争力。公司将坚持以用户价值为导向,持续加强消费者洞察体系建设,不断提升用户使用体验;布局长线产品规划及技术赛道,夯实中高端产品规划、预研等实施路径;与行业上下游的合作伙伴建立联合开发机制,优化中高端用户的基础应用体验;围绕用户需求进行产品创新,秉承用户和技术双驱动,持续提高中高端产品竞争力。

关于公司的售后品牌Carlcare,传音控股表示,公司是最早将售后服务体系引入非洲的手机厂商之一。为了让消费者放心,传音建立了售后品牌Carlcare,通过完善的售后服务,让用户买得安心,用得放心。目前,Carlcare已经在全球有超过2,000个服务接触点(含第三方合作服务网点),是新兴市场主要的多品类售后服务方案解决商之一。

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