赚麻了!天华超净(300390.SZ)半年报预增10倍 远超上市以来盈利总和 氢氧化锂生产商将持续享受高溢价

作者: 智通财经 李佛 2022-06-30 10:51:12
天华超净表示,受益于新能源行业快速发展,市场对锂盐的需求强劲,公司电池级氢氧化锂出货数量及销售金额较上年同期大幅增长,带来了较大利润贡献。

从上市以来,天华超净(300390.SZ)就没赚过这么多钱。

6月29日晚间,智通财经APP获悉,天华超净公布了2022半年度业绩预告显示,公司预计上半年实现净利润33.5亿元-36.5亿元,同比增长971.70%-1067.67%。约为去年同期的10倍左右。

单季来看,在一季度净赚15.18亿元的基础上,天华超净二季度业绩进一步加速,净利润预计达18.31亿元-21.32亿元,环比增速为20.6%-40.45%,创单季度历史新高。

值得一说的是,据Wind数据显示,2014年-2021年天华超净净利润总和不到15亿元。也就是说,从利润绝对值计算,今年上半年的净利润,远超公司自2014年上市以来盈利总和。

关于赚麻了的原因,天华超净表示,受益于新能源行业快速发展,市场对锂盐的需求强劲,公司电池级氢氧化锂出货数量及销售金额较上年同期大幅增长,带来了较大利润贡献。

受此利好刺激,今日早盘天华超净大幅高开。截至10:50,股价大涨10.24%,报87.21元,最新总市值为512.9亿元。自4月27日市场企稳反弹以来,天华超净自年内低点以来已连续上涨超过75%。拉长时间轴看,2018年低点迄今股价累计最高涨幅超40倍。

从估值上看,天华超净公布一季度业绩后,滚动市盈率达到上市以来的最低点,仅为15.76倍,远小于去年高位时近200倍的估值。按中报预告最低值计算,披露后其滚动市盈率将不足12倍,刷新公司估值低值。

资料显示,天华超净起步于防静电超净技术产品,而后逐渐布局医疗器械,2018年与宁德时代合资设立天宜锂业,正式进军新能源锂电材料领域。自此公司盈利能力快速提高,2020年盈利首次超过亿元,且连续三年归母净利润同比增幅均超过200%。

随着新能源赛道的火热,天华超净也在积极扩充产能满足市场需求。

截至2021年底,天宜锂业一期氢氧化锂设计产能2万吨已满负荷生产,配套的技改项目完成后将新增0.5万吨设计产能。二期2.5万吨电池级氢氧化锂项目已进行投料试生产,随后进入产能爬坡阶段。

今年1月,天华超净宣布拟与宁德时代共同投建10万吨碳酸锂冶炼产能项目,预计在一年内完成5万吨碳酸锂冶炼产能项目,剩余产能在2023年底前完成。

华安证券认为,天华超净通过推进锂盐产能释放,积极抢占锂盐市场。不断布局上游资源以及推动新锂盐项目投建,目前公司规划新锂盐项目建设周期和产能释放节奏均处于行业领先水平,有望享受到行业高景气红利。

6月以来,随着疫情好转,汽车厂商持续推进复工复产,叠加各地积极出台购车消费补贴,新能源汽车产销量得到了快速恢复。此外,日前国常会指出要进一步释放汽车消费潜力,支持新能源汽车消费,有序发展汽车融资租赁等多项刺激消费政策,新能源乘用车市场得到极大鼓舞。

乘联会数据显示,6月1-26日,乘用车市场零售142.2万辆,同比去年增长27%,较上月同期增长37%。其中,6月主力厂商的新能源车超高速增长,预计今年6月新能源车零售近50万辆,有可能创历史新高。随着新车型持续增加带来的下游提振,预计2022年新能源汽车数量达到570万辆以上。

在此背景下,预计上游的氢氧化锂价格易涨难跌,天华超净的业绩弹性依旧较大。信达证券指出,随着三元锂离子电池加速向高镍化趋势发展,氢氧化锂需求快速增长。而供给端在锂资源供应紧缺的格局下,氢氧化锂产能受限,供需紧缺的格局下,氢氧化锂价格有望持续上涨并创历史新高,同时氢氧化锂生产商可持续享受高溢价。

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