集装箱航运市场再次传来中集集团(02039)CEO麦伯良的声音

作者: 梁钟荣 2022-06-29 22:41:46
行业已经走到两年来最大的变局

6月28日下午,两家知名的深圳企业同时举行了2021年度股东大会,一家是万科(00002.SZ),一家是中集集团(02039),两家龙头企业掌门人的发言同样令人瞩目。

万科CEO郁亮第一次重磅表态说,房地产市场短期已触底;中集集团CEO麦伯良则坦言,2021年集装箱及航运市场的景气,是一个非常年份,不是常规年份表现,“今年会逐步回归常态”。

一个是底部的反转,一个是从历史景气期的转折,两个均高达万亿元级市场的行业拐点,必然会波及到更多的国计民生。

麦伯良在做这个发言时,现场股东不多。但是,现场之外,一定有远为庞大的听众,从业者们都想听听这位行业引领者的视角与声音。

于行业而言,6月24日美东线每FEU运价已经跌破1万美元,创近一年新低。随着现货运价跌穿长约价,越来越多的托运人开始与船公司重新谈判协商长约价格,而这个报价较之前合同已经少几千美金。

这无论是对于集装箱亦或是航运市场,都是两年来最大的变局。

中集集团.png

于公司而言,中集2021年全年营收约1637亿,同比增长74%;营业利润达134.7亿,同比增长81%,创造历史最佳纪录。

以两者为基底,中集大概率会入围2021年全球企业500强之列,而2022年能否延续2021年的表现,则成为投资人关注的议题。

投资人和媒体人很喜欢参加中集的股东会,大概率是因为麦伯良比较直率,能够抖出很多干货。

作为总裁的高翔,回答问题时四平八稳,更愿意谈商业模式和愿景;作为董秘的吴三强,主要是拾遗补缺,并更多聚焦于子公司IPO和细分市场的问题上。

在为时近两个小时的股东会里,投资人、媒体、券商等极为踊跃,共提出了20多个问题并获得了中集三位高管的坦诚解答,其问题囊括集装箱市场、海工业务景气度、冷链物流、“气化西江”等。

本次股东大会干货多多,智通财经APP特将此股东会内容整理,以飨读者。

一、关于集装箱市场及中集集装产业的预测

2021年,全球集装箱产量达到718万TEU,创下历史最高值;全球集装箱海运贸易达到2.07亿TEU,年度增速增至6.5%,成为近十年来增速最高的年份。

麦伯良认为,2021年集装箱行情是一个非常年份,不是常规年份,2022年会逐步回归常态,量价都会回调。“但从历史来看,还是处于偏高水平”,目前中集的集装箱订单已经排到了三季度,“毛利也不错”。

二、Q2中集集团受到较大的疫情影响

4月27日,中集集团公布了2021Q1业绩的情况:营收入同比增长23%至356亿,毛利率18.06%,与去年同期持平;归母净利润同比增长13%至17.1亿,综合负债率进一步降低至61.3%,1季度ROE约3.69%。

对于二季度的情况,受制于上市规则,麦伯良没有给予具体数字。他表示,公司确实受到疫情的影响,譬如在上海的工厂直接停产,“但6月份已经恢复”,预计三季度全部恢复正常,公司计划以三四季度的追产赶回来,弥补二季度损失,“原来订下来的预算计划会完成”。

吴三强则表示,中集集团囊括集装箱、海工、冷链物流、储氢罐、重卡等,一半的业务在海外,所以相对同行而言影响更小一些。“譬如Q1时候的重卡,全行业销量下降较多,但由于欧美处于景气期,所以中集该块业务影响较小”。

三、海工业务景气度提升

2021年中集集团海洋工程业务的营业实现收入为54.4亿元,基本持平;净亏损20.18亿元,相比去年同期增亏3.87%,但这其中含海工减值约15亿。

面对投资人提出的2022年海工是否会再次计提的尖锐问题,麦伯良表示,中集海工会不会减值,要看市场的情况,依照现在的油价不会再减值。但如果再遇到油价跌到20美元/桶,就难言是否再计提,“WHO KNOWS?”市场自己会走出来。“我们会根据市场来判断”,近几年海工会持续致力于扩大营收规模,力争早日扭亏。

据智通财经APP的测算,倘是全年营收超过100亿元,或较2021年营收翻倍,则中集海工距离实现营收平衡目标会更进一步。

智通财经APP获悉,2021Q1,中集海洋工程业务新增生效订单4.94亿美元,同比去年同期增长约五成,累计持有在手订单价值22亿美元,相比去年同期10亿美金实现120%的增长。

麦伯良透露,目前海工在手的存量平台,争取2022年全部出租或是部分出售,“虽然难度比较大,因为其中有一两个难度比较大,但大部分都能够出租或是出售”。

他同时透露,目前中集海工正在发力海上石油炼化平台(FPSO),而FPSO的总包建造价格较高。

资料显示,2019年中集海工已交付给巴西国家石油公司一艘 FPSO船体,而2022年其与马来西亚国际航运公司(MISC)签订一份关于FPSO改造、模块建造和模块总装的合同,后者亦为巴西国家石油公司服务。

高翔则透露,中集将会围绕海上风电、海上养殖等赛道加大研发投入、适当性地加大资本支出。2021年集团成立了专门的海上风电运维基地,希望能提供更加专业的水下服务。

四、海洋科技集团的出资即将到位,海工重组小步快跑

5月23日,新加坡来福士、南方中集与烟台国丰集团正式签署合资合同,将在今年6月30日前完成出资成立海洋科技集团,注册资本为50亿元。

高翔透露,“这个协议已经签署好了,目前还是按照计划推进”。

烟台国丰集团为烟台国资旗下企业,在其入股后,按照麦伯良的说法,随着烟台国资入股,中集集团海工重整已经迈出了第一步,下一步会继续引入战略投资者,小步快跑。

麦伯良透露,这个礼拜总裁高翔已领头成立工作组推进海工重组事宜,“工作组就意味着实质推进”,争取下半年有成果。“成立工作组就意味着实质性在推进,中集将牵头成立一个更强大的中国海洋科技集团。光靠中集,做这样一个高难度大国重器很难。”

除却海洋科技集团外,2021年12月,中集与9大央企拟出资组建中国海洋工程装备技术发展有限公司,目前该工作亦进展顺利。

五、中集车辆下半年会业绩或反转

中集的道路运输板块,继多年高速增长后,业绩开始出现下滑。4月26日,中集车辆发布一季度业绩公告称,2022年第一季度营收约51.32亿元,同比减少25.29%;净利润约1.24亿元,同比减少38.65%。

麦伯良表示,中集车辆延续去年下半年下滑的开局,主要受国五切国六排放标准的影响,叠加燃油成本提升因素驱动。他判断,2022年下半年国内需求会恢复;国外方面,2021年因为“双反”销售亦受到比较大影响,但今年全部释放出来,今年上半年海外欧美都表现优异,特别是冷藏车销量有较好的表现。

六、气化西江

目前广东省级层面及各地市,正在推进珠江流域船舶的“油改气”工作。中集集团规划未来在珠江流域陆续投入300-500艘LNG动力系统的新船,同时帮助存量散装运输船进行改造。

据悉,截止4月份,中集安瑞科已拿下112条订单,订单金额约4亿人民币左右。

麦伯良称,以珠江做为试点,中集现在业务已开始拓展到长江、洞庭湖等流域。“现在几百万条船都要改成新能源,天然气是主力,几百万条船十年内要么淘汰、要么改”,留给中集的市场空间极大。

高翔透露,“气化西江”主要分成两个方面:旧船的改造、少量的新船订单。目前就整个订单情况而言,“今年能够做到200条左右”。同时,除了珠江流域,目前长江流域等一些内河也在推进油改气工作,公司在广东外的部分城市也在推进获取订单工作。

七、中集世联达和中集天达的IPO推进

目前中集正推进两家子公司的A股IPO工作,这两家公司分别为:中集世联达、中集天达。

此中,中集世联达归属物流板块业务,主要为客户提供高效、稳定、低碳的物流解决方案。数据显示,中集世联达2021年实现营业收入人民币294.71亿元,同比增长177.09%;实现净利润人民币5.42亿元,同比增长103.91%。

中集天达是一家空港与物流装备、消防与救援设备生产企业。2018年、2019年、2020年和2021年1-3月分别实现营业收入44.11亿元、61.76亿元、60.74亿元和9.15亿元。

吴三强表示,中集世联达的上市正常推进,计划下半年可以交表。中集世联达业务这两年受益于全球海运市场的景气度,在美线和欧线都有比较强的竞争力。“中集天达稍落后于进度,但还在计划之内”。

直面中集世联达毛利率较低的问题,高翔解释,物流板块不仅仅是关注毛利率,从板块对标种类更适合用ROE回报率来评测指标,目前中集物流板块ROE高于20%。

八、冷链运输

麦伯良表示,中集目前决策下来做的乡村振兴项目,其中有一个重点是生鲜供应链的重构。目前生鲜从产地到销量,一般需要五层链条,且没有全程冷链。中集从前端的移动冷库,到冷箱、冷藏车,再至循环包装,或是全程物流的中集世联达,都可以负责从产地到销地的全程运输,目的地方面,无论是北上广深这样的一线城市,或是日本、新加坡等海外国家均可抵达,将五层链条变成一层,“目前在云南、江门做了试点,即将在新疆进行探索和尝试,”下半年市场会看到中集相关布局的展开。


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