概念追踪 | 索尼布局激光雷达获进展 千亿蓝海空间 这些零部件供应商发展可期(附概念股)

作者: 叶志远 2022-06-29 18:05:07
华鑫证券表示,传感器成为汽车零部件产业链的重要增长点,激光雷达LiDAR正被逐步应用于辅助驾驶与无人驾驶技术领域。基于激光雷达核心部件的发展和产业链上下游的拓展,零部件供应商将迎来增长机遇。

智通财经APP获悉,有报道称,索尼将于2023年开始量产车载传感器LiDAR零部件。索尼表示,继车载摄像头图像传感器之后,将致力于LiDAR零部件,这将是该公司首次量产车载激光雷达零部件。华鑫证券表示,传感器成为汽车零部件产业链的重要增长点,激光雷达LiDAR正被逐步应用于辅助驾驶与无人驾驶技术领域。基于激光雷达核心部件的发展和产业链上下游的拓展,零部件供应商将迎来增长机遇。

索尼准备量产的是一种被称为SPAD(单光子雪崩二极管)的光接收元件。SPAD能够对单个光子发生雪崩效应,因此其具有极高的探测敏感度和探测距离。同时,SPAD对反射强度要求较低,分辨率极佳,极弱光可成像,并可以通过芯片化降低成本,所以SPAD是当前LiDAR探测器的主要发展方向。SPAD工作在改革模式,具有单光子探测能力,比传统APD增益能力提高约10万倍,可实现低激光功率下的远距离探测能力,功耗、体积较小,已成为一大创新方向。

目前国内SPAD领域已经出现多个初创企业,例如宇称电子、芯视界、灵明光子、芯辉科技、飞芯电子、阜时科技等。值得注意的是,这些初创企业都完成了不同程度上的融资,其中不乏有宁德时代、比亚迪、华为哈勃等知名企业加持。

华鑫证券表示,传感器成为汽车零部件产业链的重要增长点。激光雷达LiDAR正被逐步应用于辅助驾驶与无人驾驶技术领域。基于激光雷达核心部件的发展和产业链上下游的拓展,零部件供应商将迎来增长机遇。

激光雷达核心部件包括发射模块、接收模块、扫描系统、信息处理模块。发射模块和接收模块是激光雷达的核心和关键,具体可分为激光发射器、激光探测器及对应光学组件三部分。目前半导体激光器和光电探测器主要依赖国外进口,但国内企业具有极大前景,已经实现一定技术突破。光学部件方面,激光雷达公司一般为自主研发设计,然后选择行业内的加工公司完成生产和加工工序。光学部件国内供应链的技术水平已经完全达到或超越国外供应链的水准,且有明显的成本优势,已经可以完全替代国外供应链和满足产品加工的需求。光学组件占激光雷达整体价值量至少15%,舜宇光学、炬光科技、永新光学、蓝特光学等凭借其工艺成熟度和规模优势有望受益。

国内重点关注的零部件供应商中,(1)永新光学激光雷达业务实现进阶发展,客户群体扩展至轨道交通和工业领域,将产品从以部件为主扩展至激光雷达整机代工。(2)舜宇光学是车载光学领军厂商,具备30多年的光学开发经验和10多年的车载镜头经验,在车载摄像头镜头市场,舜宇光学的镜头出货量已经位居全球第一。(3)炬光科技可提供 EEL 线光源发射模组、VCSEL 面光源发射 模组,产品客户有大陆、Argo AI 等,22年收入预计破亿。(4)长光华芯是VCSEL芯片国内领先厂商之一,产品包含 EEL、 VCSEL 芯片。

市场规模方面,根据目前官宣上车的近30+车载项目测算,预计22年上车50-60万颗激光雷达,明年预计3-4倍增速达到200-300万颗,激光雷达上车第一步已达成。未来随着L3级自动驾驶的不断落地,激光雷达也将在乘用车市场持续渗透。从乘用车市场激光雷达的需求看,预计全球的需求量将由2021年的19万颗提升至2025年的2704万颗;国内的需求量预计由2021年的10万颗提升至2025年的1399万颗。据测算,2025年全球及中国车载市场激光雷达市场规模分别为127亿美元、66亿美元左右,两大市场2021-2025年CAGR均接近150%。目前上车第一步已达成,远期千亿蓝海空间可期,激光雷达产业链将成为当前汽车电子兼具确定性和弹性的细分赛道。

方正证券认为,车载领域引领激光雷达产业升级,多领域合力撬动广阔蓝海市场。国外厂商暂时领跑并借力资本市场加速发展,呈现出SPAC上市热潮;国内厂商奋起直追,凭借强势产品力深度参不车规定点量产。收发模块是激光雷达的核心,成本占比超六成并对产品关键指标起决定性影响。激光雷达行业呈现面阵式、芯片化、集成化的技术发展路线:发射端逐渐采用平面化的激光器器件,VCSEL未来有望占据更多市场份额,905nm和1550nm各有所长;接收端逐渐采用CMOS工艺的卑光子掌测器。SoC芯片等与用芯片的开发有望构筑第事成长曲线。国内厂商成功切入上渤关键环节,镜头、棱镜、光源模组顺利出货,定点项目不断增加。

相关概念股:

炬光科技(688167.SH):公司基于上游核心半导体激光器元器件和激光光学元器件设计与开发中游发射模组,具有综合性的技术优势和壁垒,处于行业领先地位。

永新光学(603297.SH):公司已先后与Quanergy、禾赛、Innoviz、麦格纳、Innovusion、北醒光子等激光雷达领域国内外知名企业建立合作,公司自主研发生产的车载激光雷达产品最终将应用于乘用车、商用车及无人驾驶等领域。

蓝特光学(688127.SH):公司生产的玻璃非球面镜片产品,目前已有部分供应给下游企业,应用于激光雷达制造。

水晶光电(002273.SZ):公司的激光雷达罩产品已经量产出货, 并与多家行业前列的激光雷达厂商已进行业务沟通,除了激光雷达罩,棱镜等其他光学零组件也有可能量产出货。

光库科技(300620.SZ):激光雷达领域是公司未来的重要发展方向之一,公司可提供元器件和光源模块的集成解决方,其激光雷达光源模块目前处于小批量生产阶段。

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