直击调研 | 湘潭电化(002125.SZ)：四氧化三锰产品处于大试阶段 正在推进广西锰矿探转采工作

智通财经APP获悉，6月22、23日，湘潭电化(002125.SZ)在电话会议中指出，EMD产品市场供需基本平衡。公司四氧化三锰产品目前处于大试阶段，目前用四氧化三锰制备锰酸锂的企业并不多。湘潭电化表示，公司2022年一季度投资收益主要来源于对联营企业湖南裕能新能源电池材料股份有限公司的投资收益。据了解，湘潭电化目前在湖南有一个锰矿采矿权；在广西有一个锰矿探矿权，正在推进探转采工作。关于锰矿石涨价，湘潭电化回应称，今年锰矿价格上涨主要系南非洪灾，交通运输受阻等导致的供给端扰动。

今年锰矿价格上涨主要系南非洪灾

湘潭电化介绍了锰矿资源储备情况，公司目前在湖南有一个锰矿采矿权（锰矿资源储量约19.41万吨）；在广西有一个锰矿探矿权（锰矿推断资源量约62.77万吨），正在推进探转采工作。

锰矿资源在全球以及国内相对比较丰富，公司生产使用的锰矿石有自有锰矿山开采的、也有周边采购、国内其他地区采购或采购进口矿。 关于锰矿石涨价，湘潭电化称，我国进口锰矿主要来自于澳洲、非洲、巴西等地区，今年锰矿价格上涨主要系南非洪灾，交通运输受阻等导致的供给端扰动。

EMD产品市场供需基本平衡

EMD产品供需方面，EMD产品市场供需基本平衡。煤炭、硫酸等材料价格的上涨导致EMD生产成本上涨，成本上涨压力有向下游端传导。

会议谈及，金属锰主要应用于冶炼领域，2021年受行业限产等影响导致价格大幅上涨，今年因金属锰行业产能提升、钢铁行业生产工艺改进，金属锰需求相对减少，价格出现下跌。EMD产品主要应用于碱性、碳锌一次电池，锰系二次电池等领域，近年受疫情影响，部分国外厂商出现停产，家居电器、额温枪等便携式设备使用频次提高，一次电池生产企业需求增长，且随着锰酸锂电池在电动工具、电动自行车等应用领域的拓展，EMD行业需求温和增长；同时，煤炭、硫酸等材料价格上涨，这些因素叠加带动了EMD产品价格的上涨。

四氧化三锰产品正处于大试阶段

湘潭电化表示，公司四氧化三锰产品目前处于大试阶段，有向下游客户送样进行产品的联合研发，后续产能规划会根据市场及下游客户需求确定，客户名称属于商业信息，暂不方便透露。 目前用四氧化三锰制备锰酸锂的企业并不多。两种工艺制备的锰酸锂产品差异主要体现在高温存储、高温循环等方面。

湘潭电化称，公司2022年一季度投资收益主要来源于对联营企业湖南裕能新能源电池材料股份有限公司的投资收益。据介绍，锰酸锂可应用于电动自行车及低速电动车、小动力型电池（电动工具等）、数码电子产品、储能等领域，也可以掺混到三元材料中，近年来在电动自行车及低速电动车市场发展迅猛。受锂盐市场价格持续高位影响，目前公司重心在前驱体的研发创新方面，加强与下游的联合开发，通过技术创新提高产品附加值，开发性能更优的产品，同时积极稳健供应链，致力于构建从锰矿资源到锰系新能源正极材料的产业链，进一步提高竞争力。

另外，锰酸锂产品竞争力提升后，市场渗透率会提高。储能电池对循环次数要求更高，体积要求相对宽松，地域方面，锰酸锂在北方地区相对有优势，锰酸锂在储能领域的应用也受其他新能源电池技术迭代影响。