概念追踪 | 面板股午后爆发 2022年MiniLED有望加速放量 渗透率提升空间巨大(附概念股)

作者: 谢青海 2022-06-15 17:52:08
中信证券认为,MiniLED带来产业链升级,2022年有望加速放量,看好其未来发展及对产业链的带动作用。

智通财经APP获悉,6月15日,面板股午后爆发,京东方A(000725.SZ)、TCL科技(000100.SZ)、彩虹股份(600707.SH)涨停,隆利科技(300752.SZ)、深天马A(000050.SZ)、维信诺(002387.SZ)等股跟涨拉升。据LEDinside统计,2021年电视整体出货量为2.1亿台,其中Mini LED电视出货量为210万,国产MiniLED电视渗透率具备巨大的提升空间。中信证券认为,MiniLED带来产业链升级,2022年有望加速放量,看好其未来发展及对产业链的带动作用。

消息面上,进入2022年,MiniLED的旺盛需求持续,带动越来越多的上中下游厂商加码布局。据业内统计,多家企业加码MiniLED等,投资力度不断加大。

行业龙头京东方近期在SID 2022国际显示周上展示了他们革命性的下一代P0.9 mini-LED显示屏,该面板是亚毫米发光二极管显示屏,这意味着它的厚度不到1毫米。miniLED显示屏由玻璃基材料制成。京东方发言人称,作为miniLED技术的领导者,京东方也在开发一系列miniLED显示产品,通过结合玻璃基miniLED背光源及相关技术,显着提升了显示效果,并将继续引领消费显示行业,无论是直播体育赛事,为电子竞技游戏玩家提供服务,还是为下一代电视中的应用提供服务。

2021年是MiniLED发展元年,根据相关数据,MiniLED背光芯片产值达1.64亿美金,2025年将达到13.90亿美金,复合增长率达到53.31%。MiniLED背光灯板产值则由2021年的6.08亿美金增长至2025年的61.68亿美金。在显示领域,Mini背光未来2-3年将迎来渗透率大幅提升;Mini直显将加速在会议室、电影屏幕、影视拍摄等商显领域市场开拓;MiniLED作为LED行业核心技术创新领域,市场化进程不断加速。

目前MiniLED背光市场已经正式起量,从下游应用分布来看,TV和笔电市场将大力推动MiniLED需求扩容。以MiniLED背光电视为例,据LEDinside统计,2021年电视整体出货量为2.1亿台,其中MiniLED电视出货量为210万,其中三星出货量为150万台,国产MiniLED电视渗透率具备巨大的提升空间。其次汽车和VR市场也具备充分的发力空间。

值得注意的是,据报道,京东方正在筹备商用化电视用 OLED 面板,尺寸覆盖55英寸到95英寸五大尺寸,同时包含4K~8K。更早之前的6月6日,市场研究公司DSCC在一份报告中称,目前全球液晶面板第一出货商京东方正准备将用于电视的大型OLED面板商业化。

中信证券认为,MiniLED带来产业链升级,2022年有望加速放量,看好其未来发展及对产业链的带动作用。LED产业链由上游外延片+芯片、中游制造(封装+模组)和下游应用三部分构成,MiniLED各环节都将面临技术升级,设备、芯片和封装环节变化最大,看好MiniLED对产业链的持续拉动作用,产业链端设备环节优先受益,封装环节公司弹性最大,芯片环节其次。中国大陆产业链来看:

1)设备端:下游扩产设备端受益最早、确定性最强,国内厂商进展居行业前列,中微公司已推出蓝绿光MiniLED生产专用MOCVD设备,有望将随客户扩产放量;新益昌MiniLED固晶机速度已达150K/h,良率99.999%行业领先,并已供货韩国大客户,公司预计其MiniLED设备业务2022年增长50%;

2)芯片端:华灿光电独供华为V75Super智慧屏;兆驰MiniLED芯片已量产;三安光电芯片已进入各大客户供应链,3月9日公告自年初以来收到国际单一重要大客户MiniLED芯片采购订单超1.7亿元,1-2月已交付约1亿元;

3)封装模组端:中游制造端技术大升级,直显封装IMD/COB方案共存,背光封装COB/COG方案并行,国内封装龙头布局多种技术路径逐步量产,建议关注国星光电、鸿利智汇、聚飞光电、兆驰股份、瑞丰光电、隆利科技,以及PCB端鹏鼎控股;

4)品牌端:直显方面进展良好,建议关注利亚德、洲明科技;背光领域苹果、三星引领品牌厂商积极布局Mini背光平板、电视等,建议关注TCL科技、京东方A等。

相关概念股:

京东方A(000725.SZ):公司2021年全年柔性AMOLED出货量近6000万片,全球市占率约17%,排名国内第一、全球第二。

TCL科技(000100.SZ):TCL科技2021年实现营业总收入1636.91亿元,同比增长113.05%,归母净利润100.57亿元,同比增长129.20%,扣非净利润94.37亿元,同比增长221.73%,经营活动现金流328.78亿元,同比增长96.90%。

华灿光电(300323.SZ):公司是国内第二大LED芯片供应商、国内第一大显示屏用LED芯片供应商,其LED芯片产品已覆盖LED各细分市场。6月2日,华灿光电在第五届董事会第十四次会议上批准浙江子公司投建MiniLED产线扩产项目。

鸿利智汇(300219.SZ):2021年公司全面发力MiniLED,已成为全球范围内少数可大规模生产销售MiniLED产品的企业。

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