财报前瞻 | 盈利表现不可观 甲骨文(ORCL.US)难为科技股挽尊

智通财经APP获悉，甲骨文(ORCL.US)将于美东时间6月13日(周一)美股盘后公布2022财年第四季度财务业绩。华尔街普遍预期，该公司Q4营收为116.7亿美元，较上年同期的112.3亿美元增长4%;预期非GAAP准则下经调整后每股收益为1.37美元。

这家科技巨头在第三季度的业绩喜忧参半。数据显示，该公司Q3总营收同比增长4.2%至105亿美元，与市场预期持平;净利润为23.19亿美元，同比下降54%。营收的增长主要受云服务和许可支持营收以及服务营收推动。数据显示，二者分别较上年同期增长了5%和7%，至76.37亿美元和7.89亿美元。

此外，云许可和内部部署许可证营收为12.89亿美元，占总营收12%，同比增长1%;硬件营收为7.98亿美元，占总营收8%，同比下降3%。值得注意的是，云计算和许可证类别贡献了近85%的营收，这是由持续的新业务流和高合同续签率推动的，这样的趋势预计将在第四季度延续下去。

营收方面：

得益于云计算和许可证业务5%的增长，甲骨文在2021财年的营收同比增长4%至405亿美元。其中，云计算和许可证类别业务营收同比增长5%至341亿美元。这一趋势在2022财年的前三个季度仍在继续。服务营收在2022年前三个季度同比增长了7%，至24亿美元，这一趋势预计同样将在第四季度延续。

硬件业务贡献了该公司2021财年总营收的8%。该公司不太关注某些非战略性硬件产品和相关支持服务，因此该项业务营收在2022财年的前三个季度同比下降了6%，至23亿美元。

总体而言，市场预计，甲骨文2022财年和2023财年的营收预计分别为424亿美元和443亿美元。

盈利方面：

甲骨文在2022财年前三个季度的累计净利润同比下降64%，至36亿美元。这主要是由于收购相关成本和其他成本大幅上升，导致支出占营收的比例上升，第四季度的业绩可能与此类似。

此外，市场预计，甲骨文下一财年(即2023财年)的利润率将有所下降，预计经调整后净利润为138亿美元，GAAP会计准则下每股收益为5.55美元。

估值方面：

按照甲骨文在2023财年每股收益为5.55美元、以及该股2022财年市盈率略高于18倍，得出该股股价可能将在2023财年达到102美元，这意味着较当前67美元左右的股价还有52%的上涨空间。