电报解读|现金补贴 航空业走出黑暗时代

5月26日，为进一步提升民航业应对疫情冲击的防风险能力，加快民航业恢复发展，民航局、财政部发布《关于阶段性实施国内客运航班运行财政补贴的通知》，将日均4500个航班纳入资金支持，政策实施期限为2022年5月21日至2022年7月20日。

补贴政策的启动条件为每周内日均国内客运航班量低于或等于4500班，通过现金补贴形式弥补航线变动成本亏损。有大行预计，三大航空占可执行航班比例57.1%，执行以来推动票价提升。

5月23日国务院常务会议部署稳经济的6方面33项措施中，航部分提到「增加1500亿元民航应急贷款，支持航空业发行2000亿元债券」。

3月以来，航空业受疫情冲击很大，此次稳经济措施有利于行业缓解现金流压力、促进航空业平稳运营。

相关标的：

吉祥航空(603885.SH)：主营业务为航空客货运输业务，经营范围包括国内(含港澳台)航空客货邮运输、国际航空客货运输业务，航空配餐等。

中国国航(601111.SH)：具有很强的国内国际联程运输能力和销售网络，拥有广泛的高品质客户群体，已经成为众多中国政府机构及公司商务客户首选的航空公司。

南方航空(600029.SH)：是中国运输飞机最多、航线网络最发达、年客运量最大的航空公司，拥有厦门、河南、贵州、珠海等8家控股公共航空运输子公司。

中国东航(600115.SH)：是中国三大国有骨干航空公司之一，公司主要业务范围为国内和经批准的国际、地区航空客、货、邮、行李运输业务及延伸服务。