温冠麟:中国平安(02138)下半年区间投资为主

港股从2021年2月下跌到现在，很多有实力的投资者在问能否捞底;更多一些在高位持有没止蚀的投资者却在问究竟会否反弹回买入位置，可作解脱。其中不少投资者问到中国平安(02318)的走势!可借此文章稍微解答一下。

中国平安业务走多元化

中国平安(02318)主业以保险为主，是我国保险行业的领头羊，且业务模式呈现多元化发展局面，业务支柱有寿险、银行、财险、资管和证券等，致力于成为国际领先的个人金融服务集团，市占率约为17%。平安致力于智能化、数位化转型，将创新科技融入产品中，符合时代发展趋势，其实力超群。

基本面分析

1. 宏观层面: “十四五”期间我国保险业前景值得期待。我国是人口大国，对保险的需求非常巨大。“新国十条”发布后，保险业不但在规模上有目标，在品质上也有所提高。我国保险市场基础好，有望用5-7年的时间在规模上成为第一大保险市场。近年来，保险产品在居民生活中逐渐开始扮演日常消费品的角色，我国保险市场迈向发展新起点。中国平安(02318)公布，今年首4个月保费收入同比增24.97%至3046.45亿元人民币，其中中国平安人寿保费收入1963.8亿元人民币，升18.02%;中国平安财产保费收入949.28亿元人民币，升43.45%。

2. 中国平安的业务主要在内地，其在A股和港股都有上市，所以走势受到A股和内地经济形势的影响。但内地情况受疫情影响，不容太乐观，中国平安现在处于低估值阶段，需要一定时间来修复其增长动力。

3. 同行业对比

明显同行业及整个版块都进入低迷阶段。尽管中国平安在经济偏好的时候有龙头优势，可行业经济周期现阶段优势不显。由此可定，当前经济形势下，保险行业龙头公司走势比较悲观。如投资者欲对于保险行业板块的投资要给予足够的耐心，要耐心等待基本面的反转。基本面反转可能出现在下一到两年，接下来内险版块的投资以反弹为主要策略。

4. 平保旗下的投资近一两年受到较大挑战，失去投资带来的增长引擎，对其估值有较弱的负面影响。

5. 内房债对平保的中长远影响会否有未知一面，同样值得我们心思研究。

技术分析

1. 由于当前国际环境复杂严峻，国内疫情不稳定，供需偏弱，我国经济面临下行压力。再加上A股走势偏弱，预计下半年A股走势将为低位徘徊。

2. 中国平安预计走势和A股走势相似。鉴于此，可以跟随大势反弹做一个小波段。

总结:

中国平安股价仍在下降轨，加上200天平均线有较大阻力，尽管形态上可能形成双底格局，但考虑到当前经济走势，中国平安股价中性偏弱，预计价格在40-60港元高低徘徊。

本文作者为温冠麟、张又文;文中观点不代表智通财经观点。