大摩:汽车零件股估值需重新调整 大幅下调敏实集团(00425)目标价

大摩认为,汽车零部件行业估值需要重新调整。

智通财经APP获悉,大摩发布研究报告称,予耐世特(01316)和敏实集团(00425)“增持”评级,将耐世特今明年盈测降32%/22%,目标价由10.5港元降至7.5港元;将敏实集团今明年盈测降24%/22%,收入预测上调3%/4%,目标价由42港元降至28港元。大摩认为,汽车零部件行业估值需重新调整,下调相关股份盈测及目标价,以反映过去两周原材料成本大幅上涨、股票风险溢价及供应链困境等。

该行认为,地缘政治紧张及疫情将影响消费市场,加上长期的供应链挑战,因此下调对汽车零部件行业的预测,行业仍未见底。在盈利风险和行业评级下调的双重打击下,汽车股价格已跌至两年低位,宏观不确定性上升,市场担忧地缘政治紧张局势加剧对销量及成本的影响,以及市场的需求问题等。

该行认为,其中有部分影响虽是暂时的,但压力可能会持续存在,对企业收入和盈利能力构成一定风险。股票风险溢价飙升,股票评级继续下调,导致近期市场状况进一步恶化。大摩假设企业收入受限,毛利率进一步收缩1至2个百分点,据估值历史低位及修复后2022年盈利预测,该行观测的股份则仍有20%-40%的下行空间。

智通声明:本内容为作者独立观点,不代表智通财经立场。未经允许不得转载,文中内容仅供参考,不作为实际操作建议,交易风险自担。更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App
分享
微信
分享
QQ
分享
微博
收藏