7月25日开盘前瞻| 腾讯ADR涨2.06% 观察恒指5日线支撑

智通财经25日讯，美国股市踏入蓝筹业绩高峰期与美联储议息的繁忙一周，隔夜美股主要指数个别发展。纳指创新高，标普道指收跌。港股周一再度震荡上行，不过成交量出现了萎缩。港股的走强主要是跟随A股的步伐。今日重点观察恒指5日均线支撑情况。

美股涨跌不一 欧股全线收跌 港股ADR靠稳

道琼工业指数 收低66.90点，或0.31%，至21513.17点;标准普尔500指数 下滑2.63点，或0.11%，至2469.91点;纳斯达克指数 升23.054点，或0.36%，至6410.808点。

港股ADR指数收报26888.53点，涨41.7点或0.16%。腾讯ADR收涨2.06%，较港股收市价格高2.09元，报304.29。汇丰控股收涨0.75%，较港股市场涨0.39%，报75.294。港交所收跌0.04%，较港股市场涨0.03%，报218.917。

欧洲STOXX 600指数收跌0.24%，报379.23点、创7月11日以来收盘新低，其中汽车及配件价格指数收跌1.18%、银行价格指数涨0.84%。

德国DAX 30指数收跌0.25%，报12208.95点。法国CAC 40指数收跌0.11%，报5127.70点。英国富时100指数收跌1.01%，报7377.73点。

黄金结束六连升 美元原油走强

美元指数升0.2%至94.05。上周，美元指数下跌1.7%，创下逾一年来低位。美联储将于周二开始一连两天的议息会，市场预期不会有重大消息公布。

大宗商品方面，产油国开会后决定，沙特阿拉伯减少原油出口，以及尼日利亚限制产量，外围油价周一上扬。纽约9月期油收市升57美仙或1.3%，报每桶46.34美元。布伦特9月期油收市升54美仙或1.1%，报每桶48.60美元。

COMEX 8月黄金期货收跌0.60美元，报1254.30美元/盎司，结束之前连涨六个交易日的趋势。

美国10年期基准国债收益率涨至2.255%。30年期美债价格收益率涨至2.832%。

资金面获支撑 机构看好恒指长期表现

市场人士指出，短期内香港市场或面临调整，需注意下行风险，而长期港股仍有望保持较好的表现。

7月“北水”资金持续南下，为港股上行提供了源源不断的支撑。对全球资产配置的结构性需求，对海外高收益资产的需求以及美元贬值抄底美元资产的需求，是推动“北水”资金南下的动因。

高盛此前曾发布报告预计，2017年港股通南下资金净流入总规模可能达到3700亿元人民币。由高盛的预期看来，南下资金下半年的表现仍然非常可期。

展望港股后市，工银瑞信表示依然普遍看好，但提醒短期内要注意下行风险，因为港股后市必定会受外围市场如美国、欧洲股市和债市波动的影响。此外，地缘局势也可能进一步影响后市投资气氛。短期港股市场面临下行压力，但中期并不悲观，尤其是在当前美元维持弱势的环境下，资金会流向亚太新兴市场，因此长期看港股仍有望保持较好表现。

智通财经认为，有色金属资源类，及建筑水泥板块等周期性品种主要跟随A股调整，调整到位依然值得关注。从技术上看，恒指再度沿5日均线往上拓展空间，不过成交量处于萎缩状态，后市继续观察5日均线的支撑。

宏汇证券研究部主管林嘉麒称，业绩高峰期之前，大行报告往往能影响投资气氛。同时警告，由于不少强势股已累积不少升幅，即使业绩符合预期，股价也有可能回调。并表示，本周美国多家科网巨头如facebook及亚马逊公布业绩，将影响环球科网股的走势。

个股方面， 关于中煤能源预计上半年利润大幅增长15-18亿元，现在的煤炭价格或在顶部，虽然煤炭企业的盈利较好，但是按照中煤能源现在的估值，已经完全体现了涨价预期，业绩之后反而偏向于利好兑现。

昨日摩根士丹利发表报告，称华晨现时估值已接近历史低位，而预期宝马产品的销售增长强劲，该股大涨，大摩上月底唱好中银香港及汇控、本月唱好建行(00939)，均令相关股份大升，且成交额以倍数增长，股价至今仍持续上升。至于该行上周五唱淡的瑞声科技(02018)，昨日则逆市再跌逾3%，两个交易日累跌15%。

此外，供给侧改革的标的，钢铁、煤炭的利好兑现比较充分，整体来看，需要注意风险，看好电解铝、稀土、水泥板块的后续表现。