美联储短期内无力缓解通胀 恐将持续至少6个月

作者: 李均柃 2022-02-11 09:13:55
货币政策是有滞后性的。经济学家们认为,这些措施需要6个月到一年的时间才能真正生效。

美国通胀高企,美联储在短期内却无能为力。经济学家表示,尽管美联储即将采取抗击通胀的策略,但其影响在几个月或更长的时间内不会显现出来。因为美联储无法命令价格下跌,该机构能做的就是收紧货币政策,并相信从那以后一切都会好起来。

智通财经APP获悉,在市场预期美联储将采取行动之际,美国1月消费者价格指数(CPI)同比上涨7.5%,高于经济学家预期的7.3%。这是自1982年以来增长最快的一次,当时美国经济正面临滞胀和双底衰退。美国物价全面上涨。仅在12月,谷物价格就上涨了1.8%,火腿上涨了2.5%,鲜鱼价格上涨了2.4%。除此之外,食品、能源和住房价格也在持续上涨。

据悉,双底衰退指在全球经济已经触底逐渐回升时,经济复苏可能失去动能,在不久的将来会再一次触底。

为了解决这个问题,市场预计美联储将在3月会议上将加息至少0.25个基点,甚至可能是其两倍。华尔街认为,美联储将在2022年底之前至少再加息五次。但货币政策是有滞后性的。经济学家们认为,这些措施需要6个月到一年的时间才能真正生效。

罗申美国际会计师事务所的首席经济学家Joe Brusuelas表示,美联储加息将限制价格的持续上涨,但效果要到今年第四季度及明年全年才会显现出来。短期内,美联储对当前通胀飙升无能为力。但从长期来看,加息已被证明是抑制通胀的有效途径。

美联储加息能降低通胀?

当前的高通胀是有信贷大幅跃升推动的,且很大程度上是由于前所未有的资金注入,这些资金直接来自联邦政府,通过与疫情相关的支付给家庭,间接来自美联储,以及它通过贷款和流动性计划向经济注入的资金数量,还有接近于零的短期利率。

但此前,美联储官员一直在使用“暂时的”一词来描述与疫情有关的因素造成的通胀,例如市场对商品的需求超过了服务,以及新冠疫情蔓延引发的供应链限制。但事实证明,价格上涨的幅度和持续时间超出了政策制定者的预期。

因此,几个月来,美联储一直将通胀视为一种过渡的阶段,现在,美联储官员必须采取延迟的行动,通过间接渠道为经济提供动力。该行动的运作方式则是,较高的利率使人们更难以负担贷款,从而减缓信贷。与此同时,货币成本的上升又对美元产生了影响,提高了美元的价值,为消费者提供了更多的购买力。

TS Lombard首席美国经济学家Steven Blitz表示,美联储减缓这一趋势的唯一途径是通过美元走强降低进口成本。这不仅降低了进口成本。它还提高了美国以外其他地方的生产成本,从而降低了劳动力需求。

Blitz称:“美联储能降低通胀吗?”是的,绝对可以。但问题是,接下来会发生什么?”这是一个时间问题。”

此外,如何确保治疗的方法不会比疾病更糟,如何确保其抑制通胀的降息措施不会让经济陷入困境,也不会伤害到低收入人群,也是美联储面临的难题。

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