浙商证券：春节期间黄金珠宝、免税等具有消费亮点 建议把握结构性机会

智通财经APP获悉，浙商证券发布研究报告，受疫情影响，2022年春节出行和消费较2021年有所反弹，就地过年特征明显。黄金珠宝、免税、冰雪经济、白酒和预制菜亮点频出，建议把握结构性机会；2月金股重点推荐：周大生（002867.SZ）：“审美觉醒”与“龙头变革”将主导未来黄金珠宝板块走向，龙头品牌进入“黄金”时代，业绩增速与确定性均将超预期。洋河股份（002304.SZ）：洋河股份是有预期差的低估值苏酒龙头，结构升级、改革红利、省外拓展速度共同带来业绩或超预期。

浙商证券主要观点：

1从出行上看，随着疫情防控趋于常态化、精细化，较2021年有所反弹，但仍大幅低于疫情前水平。根据交通运输部数据，春节假期7天，预计全国发送旅客数比2021年同期增长31.7%，比2019年同期下降69.2%。根据文化和旅游部数据，春节假期7天国内旅游人次和旅游收入分别恢复至2019年同期的73.9%和56.3%。受就地过年影响，春节假期出游呈现本地游、多频率的特征。

2从零售上看，各省市消费情况受当地疫情和返乡情况影响较大。根据各省市检测的样本企业数据，上海市（相较19年+28.6%）、江苏省（相较19年+23%，相较21年+8.5%）等表现较好，主要因为今年仍受就地过年影响较大，而山东省（相较21年+1.8%）和陕西省（相较21年基本持平）增速相对缓慢。

3今年春节有诸多消费亮点：黄金珠宝：春节和情人节是消费旺季，1月经销商销售同比增长30%-50%，1-2月整体预计增长20%-40%。免税：春节假期海南省10家离岛免税店总销售额19.83亿元，同比增长144%。冰雪经济：北京冬奥会为发展契机，带动冰雪游、冰雪服饰和冰雪装备持续走热。白酒：高端酒表现平稳，次高端酒分化明显，徽酒及苏酒有明显节后补库存需求。预制菜：根据阿里数据，淘宝上春节预制菜销量同比增长超100%，同时呈现“预制菜消费线”北移特征。

本文选编自“浙商大消费马莉公众号”，分析师：马莉；智通财经编辑：秦志洲