西南证券：医药板块2021年业绩仍强劲 回调后迎布局时机

智通财经APP获悉，西南证券发布研究报告称，医药板块估值被低估，且2021年业绩仍然强劲，近期医药板块迎来了最佳的布局时点，结合2022年年度策略的两条主线：“穿越医保”和“疫情脱敏”，建议投资者重点关注几个板块性的布局机会：中药消费品/创新药/低估值、低预期，经营趋势往上的品种。

报告提到，2022年1月医药板块调整力度比较大，SW医药下跌14.94%，该行认为其中主要有2个因素：1)广东省联盟关于生长激素集采文件落地，相关白马带动市场下跌;2)近期新冠检测类、新冠口服药相关的主题性投资出现明显回调。

当前时点，对于医药板块，该行愈加乐观：1)从估值来看，目前的医药板块PE(TTM)为28倍，处于近10年估值的中枢下方，这是被低估的一个非常重要信号;2)从基本面来看，根据该行预测的50多家重点覆盖公司的业绩前瞻，医药板块业绩仍然非常强劲，预期2021Q4单季度业绩增速超过50%的有10家，净利润增速在30%~50%的有11家，15%~30%的有9家，0%~15%的有5家。

2022年2月组合推荐：

弹性组合：润达医疗(603108.SH)、太极集团(600129.SH)、中新药业(600329.SH)、寿仙谷(603896.SH)、海思科(002653.SZ)。

科创板组合：百济神州(688235.SH)、康希诺(688185.SH)、泽璟制药(688266.SH)、欧林生物(688319.SH)、澳华内镜(688212.SH)。

稳健组合：药明康德(603259.SH)、迈瑞医疗(300760.SZ)、恒瑞医药(600276.SH)、片仔癀(600436.SH)、通策医疗(600763.SH)。

港股组合：药明生物(02269)、君实生物(01877)、海吉亚(06078)、微创机器人(02252)、锦欣生殖(01951)。

风险提示：药品降价预期风险;医改政策执行进度低于预期风险;研发失败的风险。