智通港股解盘(1.13) | 利空难挡估值修复

作者: 智通财经 2022-01-13 20:10:00
总体看,地产股的扰动并没有对市场构成大的冲击,市场对于估值修复的行情仍再持续当中。

文/万永强(智通财经研究中心总监)

在大环境并不是太好的情况下,恒指还能小幅涨一点,本身已经算超预期了。

今天整体的氛围不友好,美国通胀厉害,去年12月美国消费者价格指数飙升7%,创下39年来的新高,这是由诸多原因造成的:美联储无限制放水,疫情导致全球供应链破坏,美国劳动力短缺推高人力成本,芯片短缺导致汽车价格大幅上涨,能源价格持续增长等等。高通胀必然会引发美联储的“收水”动作,但诡异的是,美股并没有跌。或许是提前做了预期管理,或许是对经济有信心,或许美联储并不会按如期加息等等,反正各种因素都有。

另据IMF总裁警告,随着经济复苏势头放缓,以及从通胀到供应链瓶颈乃至社会不稳定的风险隐现,今年全球面临更大的不确定性和潜在动荡。

疫情因素对经济的影响不断显现,奥密克戎这波疫情在美国持续发酵,上周平均每天约有75万例新感染。医疗系统、地铁系统、航空公司都因员工感染新冠而暂停部分服务。港口也不例外,目前码头工人、司机需求存在较大缺口,加之码头工会和业主谈判陷入拉锯战,多重因素导致美国洛杉矶、长滩港口等待泊位的集装箱船数量达到创纪录水平105艘,其他港口等待的船只也创下新高,总的来看美国三大海岸线上等待泊位的数量达到146艘。太平洋航运(02343)、海丰国际(01308)、中远海控(01919)、嘉里物流(00636)今天受到资金追捧。

运力紧张加上通胀的因素,还有美元的走弱,实际上对有色金属类构成利好,外行纷纷调高了评级。相关铜、铝等期货也在上涨,上次提到过的中国宏桥(00390)、江西铜业(00358)、中国铝业(02600)、紫金矿业(02899)、金川国际(02362)都值得重视。

能源这块出现紧张,俄罗斯与北约的会谈未能就下一步外交行动达成一致,美国敦促莫斯科必须就乌克兰问题做出决定。华盛顿还试图安抚欧洲盟友,称制裁俄罗斯不会以欧洲能源供应为代价。话虽如此,一旦俄罗斯和北约真的闹掰了,天然气供应指定会出问题,要不能只能高价从美国海运过来。市场对此是很担心的。再加上美国上周原油库存大降。WTI原油期货上涨1.7%,升至11月以来最高点,ICE布伦特原油期货上涨1.1%。昆仑能源(00135)、新奥能源(02688)表现不错,炼油的中石化冠德(00934)、中石化(00386)也很强势。

今天之所以大盘能稳住,主要的原因在于银行和保险类走势还算不错,如中国太保(02601)、中国财险(02328)、渣打集团(02888)等。前面就提到过,保险类也有估值修复的要求。

前面也提到过券商,中信证券(06030)公布了业绩,相当不错。2021年实现营业收入、归母净利润分别为765.7亿元、229.79亿元,同比增长40.8%、54.2%,为5年来最高。不过,中信证券已实现最近三个会计年度连续盈利,符合配股发行条件,这也意味着此前获批的280亿元配股案或将实施在即。券商做大的问题就是分红很少,还不断融资圈钱,机构不怎么喜欢。消息出来,动静不大,冲高回落。不过,考虑到券商对人气方面具有重要的提升作用,这个板块走势还是比较稳健。今天整体都不错,如中信证券(06030)、中金公司(03908)、国泰君安(02611)、广发证券(01776)。

1月12日,恒大正式官宣,恒驰5首款汽车下线,比原计划提前12天在天津工厂下线,这是恒大汽车推出的第一款车型,也意味着恒驰进入量产倒计时。恒大汽车(00708)股价是高开回落,从量产到产品的正式落地还有较长的一段时间,资金还是偏理性。

总体看,地产股的扰动并没有对市场构成大的冲击,市场对于估值修复的行情仍再持续当中。

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