安信国际:维持比亚迪股份(01211)“买入”评级 目标价340港元

2021年比亚迪新能源乘用车累计销量达59.4万台,同比增长232%,完美收官。

智通财经APP获悉,安信国际发布研究报告称,维持比亚迪股份(01211)“买入”评级,看好其电动化的领先优势和全产业链的布局优势,目标价340港元,较现价有38%上涨空间,对应22年109倍预测市盈率。2021年比亚迪新能源乘用车累计销量达59.4万台,同比增长232%,完美收官。公司12月共销售新能源乘用车9.3万台,环比增长3%,再创历史新高。

安信国际主要观点如下:

2021年完美收官,销量表现优异。

2021年比亚迪新能源乘用车累计销量达59.4万台,同比增长232%,完美收官。公司12月共销售新能源乘用车9.3万台,环比增长3%,再创历史新高。其中纯电4.8万辆,同比增长148%,环比增长5%,全系车型持续增长,旗舰车型表现突出;插混4.5万辆,同比增长449%,环比增长1%,主要系DM-i系列车型需求强劲,产能持续释放。12月销量环比增速低,主要因为疫情短期影响秦、宋等车型供给,1月疫情得到缓解,工厂生产已基本恢复正常。

王朝与海洋齐发力,2022年车型周期持续向上。

海洋网主打年轻化市场,实现车型级别、动力总成、价格带全覆盖,推动公司车型周期进一步向上。海洋网车型将匹配最新纯电和插混技术,并建立全新渠道网络和营销模式。车型规划方面,“海洋生物”系列车型来自e平台3.0,目前已推出首款车型海豚,22年还将推出海豹、海狮、海鸥等。“军舰”系列来自DM-i超级混动系统,规划包括轿车、SUV、MPV等车型,22年将推出驱逐舰、巡洋舰、登陆舰等。此外,王朝系列的比亚迪宋prodmi、元Plus等重磅车型相继上市。当中宋Prodmi的指导价为13.48-15.98万元,备受市场关注。

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