瑞信:予京东健康(06618)“跑赢大市”评级 目标价80港元

作者: 谢雨霞 2022-01-10 15:38:08
瑞信相信京东健康(06618)未来用户量将继续增长。

智通财经APP获悉,瑞信发布研究报告称,予京东健康(06618)“跑赢大市”评级,目标价80港元。公司重申对2021年营收增长45%至50%,以及调整后净利润率提升2%至3%的指引不变,考虑到其90%以上用户来自母公司京东集团-SW(09618) ,目前仅渗透到京东集团总用户约20%,相信未来用户量将继续增长。

报告中称,与京东健康管理层沟通后,公司预期中国内地线上处方药销售政策将于今年首季出台,对集团未来经营影响有限,对收入增幅影响最多只有单位数。同时管理层预计,中国内地线上医疗咨询政策最终确定过程可能需要1至2年才能完成,当中多方持份者需要进行协调,因此认为官方文件可能不会在今年内发布。

瑞信表示,公司管理层不认为腾讯控股(00700)减持京东会影响公司的业务,中短期内虽然利润率较低的处方药销售将继续增长,但相信医疗服务、数字营销及广告服务等其他利润率较高的业务,也可以在利润率水平上有所弥补,又相信京东健康市场份额可提升。

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