揽下12年来最大年度涨幅,2022年油价涨势依旧有迹可循

作者: 庄礼佳 2021-12-31 11:32:00
在2021年的最后一天,布伦特原油期货有望获得53%的全年涨幅,而WTI原油期货则有望获得57%的全年涨幅,这是自2009年油价飙升逾70%以来油价表现最为强劲的一年。

智通财经APP获悉,尽管全球疫情反弹、感染病例激增,但由于全球经济正在复苏、再加上供应瓶颈尚未得到彻底解决,油价有望创下12年来的最大年度涨幅。

截至发稿,布伦特原油期货价格跌0.35%,报78.73美元/桶;WTI原油期货价格跌0.97%,报76.24美元/桶。

在连续几天上涨后,油价在最近两天陷入停滞。从美国到澳大利亚,高传染性的Omicron变种致使新冠感染病例飙升至创纪录高位。美国卫生专家警告称,随着假期旅行增加、新年庆祝活动增多以及寒假后学校重新开学,感染情况可能会进一步恶化。

不过,在2021年的最后一天,布伦特原油期货有望获得53%的全年涨幅,而WTI原油期货则有望获得57%的全年涨幅,这是自2009年油价飙升逾70%以来油价表现最为强劲的一年。

CommSec首席经济学家Craig James表示:“2021年经历了Delta和Omicron变种、以及各种形式和封锁和旅行限制,但对石油的需求仍然相对坚挺。这归因于支持需求的经济刺激计划和供应受限。”

对于2021年的石油市场而言,最大的事件莫过于需求的显著复苏以及持续的库存增加。Craig James预计,OPEC+将在2022年1月4日的会议上继续坚持40万桶/日的增产计划,“我认为OPEC+将面临很大压力以确保市场有足够的石油供应。”

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然而,OPEC+真的能实现其40万桶/日的增产计划吗?答案或许是否定的。已经有很多石油分析师指出,数据显示OPEC+的原油出口停滞不前,而且大部分增产都来自沙特、阿联酋和科威特。

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OPEC+到目前为止的原油出口情况

自2021年6月以来,OPEC+的原油出口量增加了180万桶/日,每月平均增加约30万桶/日,低于计划中的40万桶/日。令人不安的是,不仅增长量减少了,增长的来源也萎缩了。

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自6月以来,沙特、阿联酋和科威特的原油出口量增加了208.7万桶/日,这一数字已经超过了OPEC+原油的出口总增量。而伊拉克和俄罗斯在这期间都表现不佳,无法完成其配额。

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如果将沙特、阿联酋、科威特、俄罗斯和伊拉克排除在统计数据之外,其他成员国的表现更是严重不佳,而且这一趋势可能会持续下去。这些国家可能并无法如预期的那样增加产量。

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目前,对于2022年全球石油市场将出现过剩的观点,是基于OPEC+能够实现其增产计划的假设。

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而国际能源署(IEA)还预计,OPEC+有多余产能来应对目前全球石油短缺的情况。实际上,据估计,2022年有多余产能的国家只有沙特、阿联酋和科威特,虽然它们有能力将产量增加200万桶/日,但这可能已经是极限了。在IEA的预计中,那些在增产方面无能为力的成员国的情况或许没有得到充分考虑。

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另一方面,考虑到目前的高油价,沙特、阿联酋和科威特这些在原油出口方面正处于非常舒适状态的国家,或许并不会动用其闲置产能来增产;而俄罗斯、伊拉克等其他国家,即使它们有增产的意愿,恐怕也无法遂愿。

因此,2022年最有可能的结果是,石油市场将认识到OPEC+无法实现增产40万桶/日的目标;到明年春季,这一点将变得越来与明显。如果届时石油库存继续下滑,油价或许将迎来又一波上行。

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