苏州固锝（002079.SZ）：苏州晶银新厂房的6个研发平台就已陆续投入使用 目前银粉供应还没有出现缺口

智通财经APP讯，苏州固锝（002079.SZ）在近日接受调研时表示，未来随着光伏电池由P型走向N型，光伏电池的用银量会增加。目前，银粉供应还没有出现缺口，但不排除未来随着装机容量的迅速扩大可能会出现银粉供应紧张的问题。但与此同时，光伏银浆特别是低温领域也会出现相关贱金属(如银包铜)替代方案。

银浆方面，目前主流PERC银浆的加工费在600-800元每公斤。PERC的毛利率目前已经是正常加工费水平，未来继续下降的空间不大。TOPCON的毛利率可能有部分下降空间，低温HIT银浆由于目前加工费较高，未来随着大规模量产，其加工费会有较大的下降空间。公司2021年上半年就已经顺利推出银包铜HJT低温浆料，在客户处得到较高评价，目前小组件可靠性试验已完成，在大组件可靠性试验验证中。

公司在介绍苏州晶银时表示，第三季度苏州晶银新厂房的6个研发平台就已陆续投入使用，同时，苏州晶银大量引进相关研发人才，开展其他领域浆料研发。在光伏银浆方面，苏州晶银加强了TOPCON浆料的研发力量，TOPCON浆料性能得到了提高，在数家客户测试中取得了良好的结果；同时HJT纯银浆料在效率、耗量和印刷性能上较之前也取得了显著进步；银包铜浆料也有改善，新开发出银包铜主栅浆料，突破了银包铜浆料附着力和焊接的问题。2021年1-9月份，苏州晶银异质结浆料销售量共计3.73吨。

具体问答实录如下：

问：苏州晶银的银浆是如何报价？

答：公司的主要原材料为银粉，定价方式为在银点价格的基础上加收一定的加工费；最终报价是随着银价的波动而波动的，谢谢!

问：苏州晶银在银浆领域的核心竞争力有哪些？

答：2011年，公司设立了控股子公司苏州晶银，正式进入光伏领域。自创立以来，苏州晶银坚持走国产化路线，使用国产银粉，研发团队以汪山总经理为首，实行人才自主培养，重视研发，2017年就已提前布局HJT。2021年第三季度，苏州晶银新厂房的6个研发平台就已陆续投入使用，同时，苏州晶银大量引进相关研发人才，开展其他领域浆料研发。在光伏银浆方面，苏州晶银加强了TOPCON浆料的研发力量，TOPCON浆料性能得到了提高，在数家客户测试中取得了良好的结果；同时HJT纯银浆料在效率、耗量和印刷性能上较之前也取得了显著进步；银包铜浆料也有改善，新开发出银包铜主栅浆料，突破了银包铜浆料附着力和焊接的问题。2021年1-9月份，苏州晶银异质结浆料销售量共计3.73吨。

问：苏州晶银银包铜的进度如何？

答：公司2021年上半年就已经顺利推出银包铜HJT低温浆料，在客户处得到较高评价，目前小组件可靠性试验已完成，在大组件可靠性试验验证中。

问：简要介绍一下苏州固锝整体经营的情况:

答：公司目前的业务主要集中在半导体领域及光伏领域，截至2021年三季度，公司营业收入比上年同期增长59.72%，归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长148.23%。主要的原因有：(1)子公司苏州晶银产品销量和销售额均有大幅提升；(2)集团公司投资收益增加；(3)母公司本体销售额和利润大幅增长。具体情况可关注公司的定期报告。谢谢!

问：如何看待去贵金属化？

答：目前HJT银包铜的技术有在往这个方向发展，这对整个行业是好事，苏州晶银也不遗余力的去朝这个方向努力。

问：请介绍一下苏州晶银客户结构向多元化发展的情况？

答：2020年疫情加速了行业的转型，一方面电池片向头部企业集中，不少中小电池片厂商关停减产，另一方面加速了多晶向单晶SEPERC的转化，这对苏州晶银以中小客户为主和以多晶见长的业务特点带来很大的挑战，经过努力，苏州晶银于2020年下半年在单晶SEPERC产品上取得突破，同时客户结构上也得到了优化，并且已取得了国内排名前列的电池片厂商的批量供货。

问：公司半导体领域除了二极管还有其他产品吗？

答：公司自成立以来，专注于半导体整流器件、功率器件和QFN、MEMS等集成电路封测领域，主要产品包括整流二极管、功率二极管、开关二极管、稳压二极管、桥堆、光伏旁路模块、MOSFET等。

问：评价银浆质量的好坏有哪些指标？

答：可靠性、效率、印刷、粘度等等指标。

问：PERC,TOPCON技术每片电池的银浆使用量是多少？

答：以尺寸为166的片子为例，PERC电池每片用量大约60-70mg，TOPCON每片用量大约150mg。

问：公司怎么看IBC技术？

答：IBC技术是光伏电池技术之一，不使用银浆，但使用浆料，公司也在关注这种技术，并和相关公司进行沟通。

问：公司在TOPCON和HIT银浆发展进度和未来规划？TOPCON和HIT银浆的技术难度？

答：TOPCON和HIT银浆与传统PERC银浆不同，都是使用在N型电池上。其主要的技术难度在于TOPCON正面银浆属于银铝浆；HIT银浆属于低温导电的银浆，其在配方体系上与原有的PERC和TOPCON都有较大的差别，公司在三年前开始研发HIT银浆，在去年下半年实现量产，2020年销售量约1.61吨。2021年上半年销售1.7吨，第三季度，销售量为2.01吨。从市场整体而言，不仅纯银HIT浆料，银包铜HIT浆料技术也受到市场关注，苏州晶银在银包铜产品上已经有技术储备，并在客户端进行了相关样品测试，银包铜技术后续的发展将视下游客户的接受度而定。

问：国产银粉和进口银粉的区别？

答：公司自2011年设立以来，一直坚持走国产银粉的道路，近两年，我们也看到，国产银粉在性能上取得了较大进步，在某些单项性能上已经不比进口银粉差。但是，国产银粉在品质的一致性和稳定性上和进口银粉有一定的差距。公司通过配方的调整来弥补差距，满足客户对浆料的需要。

问：TOPCON浆料对公司有哪些新的技术要求以及我们产品技术情况？

答：TOPCON浆料分正面和背面，背面银浆与目前的PERC正银类似，正面银浆属于银铝浆。由于TOPCON银浆属于高温银浆，所以公司并没有做特别的区分。目前，公司TOPCON银浆已有少量出货。

问：公司对明年TOPCON和HIT两种技术路线的展望？

答：TOPCON和HIT两种技术各有各的优势，TOPCON技术可以使用现有的PERC设备，HIT技术有工序少，良率高，薄片化等优势，对新进入者有一定的吸引力。从目前已经发布的规划看，明年TOPCON可能有10-20GW，HIT可能有5-10GW，估计明年上半年局势会更加明朗，届时规划的产能将陆续释放，技术的接受度也会比较明确。

问：1GW需要多少银浆？

答：不同的技术路线对银浆的需求不同，以目前主流PERC电池为例，1GW大概需要12-14吨银浆。

问：银浆加工毛利率未来的趋势？

答：目前，PERC的毛利率目前已经是正常加工费水平，未来继续下降的空间不大。TOPCON的毛利率可能有部分下降空间，低温HIT银浆由于目前加工费较高，未来随着大规模量产，其加工费会有较大的下降空间。

问：银浆加工费水平如何？未来银粉供应是否会出现紧缺？

答：目前主流PERC银浆的加工费在600-800元每公斤。未来随着光伏电池由P型走向N型，光伏电池的用银量会增加。目前，银粉供应还没有出现缺口，但不排除未来随着装机容量的迅速扩大可能会出现银粉供应紧张的问题。但与此同时，光伏银浆特别是低温领域也会出现相关贱金属(如银包铜)替代方案。

问：银粉的生产方法主要是物理法还是化学法？

答：目前市场上大部分银粉的生产方法是化学法，少部分是物理法。

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