Adobe(ADBE.US)业绩表现不佳,前景可期但目标价难免遭华尔街下调

作者: 庄礼佳 2021-12-20 16:15:07
Adobe表现不尽如人意引来华尔街各大行纷纷下调对该股目标价,但仍对该股持乐观看法。

智通财经APP获悉,Adobe(ADBE.US)上周四美股盘前公布了2021财年第四季度及全年财务业绩。由于业绩表现及对2022财年的业绩指引均不及市场预期,该股周四美股收盘大跌逾10%。Adobe表现不尽如人意引来华尔街各大行纷纷下调对该股目标价,但仍对该股持乐观看法。

数据显示,AdobeQ4总营收41.1亿美元,同比增长20.2%;每股收益为2.57美元,市场预期2.53美元,上年同期4.64美元;净利润为12.33亿美元,上年同期为22.50亿美元。

其中,数字媒体部门营收为30.1亿美元,同比增长21%,创意业务营收24.8亿美元,同比增长19%,文档云业务营收5.32亿美元,同比增长29%。

此外,该公司预计2022财年第一季度营收42.3亿美元,低于市场预期43.4亿美元;每股收益为2.63美元。预计2022财年全年营收为179亿美元,市场预期为182.1亿美元;每股收益10.25美元。

以下为各大投行对该股观点:

Evercore ISI分析师Kirk Materne维持维持Adobe“跑赢大盘”评级,目标价由725美元下调至700美元。

Kirk Materne指出,Adobe第四季度数字媒体业务的年度经常性收入(ARR)不足,让人认为该公司的核心业务正面临来自较小竞争对手的更大压力,并使其股票在短期内承压。不过,分析师认为,Adobe在市场的长期定位仍未改变,下调该股目标价反映出整个软件行业面临的整体压力。

摩根士丹利分析师Keith Weiss维持Adobe“增持”评级,目标价由736美元下调至625美元。

Keith Weiss表示,Adobe数字媒体业务在2021财年下半年的表现令投资者失望,第三季度仅同比增长3%,第四季度则是同比略为下滑;这样的表现将导致人们对其2022财年的前景持谨慎态度。分析师指出,考虑到该公司“坚如磐石的许可经营”和“在波动的软件行业中”基于每股收益的估值,该股将会得到一定支撑。

富国银行分析师Michael Turrin维持Adobe“增持”评级,目标价由770美元下调至725美元。

Michael Turrin表示,Adobe第四季度的业绩和对2022财年第一季度的业绩指引可能会留下一些“挥之不去的影响”,该股股价在短期内可能仍将维持窄幅震荡。

瑞穗分析师Gregg Moskowitz维持Adobe“买入”评级,目标价由695美元下调至685美元。

Gregg Moskowitz表示,Adobe第四季度的业绩基本令人失望,ARR和营业利润率都略低于市场预期。不过,分析师指出,尽管该股股价下跌是可以理解的,但该公司仍在以较快的速度增长;相信该公司仍处于有利地位,并将能够从数字化转型中获益。

BMO Capital分析师Keith Bachman维持Adobe“增持”评级,目标价由720美元下调至650美元。

Keith Bachman表示,Adobe报告了“很长一段时间以来第一个令人失望的季度表现”,且业绩指引也低于市场预期。尽管如此,分析师仍看好该公司的核心业务,并认为该股提供了“有吸引力的相对估值”。

瑞银分析师Karl Keirstead维持Adobe“买入”评级,目标价由690美元下调至635美元。

Karl Keirstead表示,Adobe第四季度盈利符合预期,但业绩指引又低于市场预期;该公司的四季度业绩标志着ARR和营收再次令人失望。

德意志银行分析师Brad Zelnick维持Adobe“买入”评级,目标价由770美元下调至715美元。

Brad Zelnick表示,该公司最新报告的业绩“令人失望”、“极不符合该公司的特点”,而这样的表现令投资者对该公司的创意业务产生了质疑。

Piper Sandler分析师Brent Bracelin维持Adobe“增持”评级,目标价由670美元下调至630美元。

Brent Bracelin指出,Adobe对2022财年的初步增长预期为13.4%,低于他此前预计的16.9%;该分析师也将Adobe2022财年的营收预期下调了5.71亿美元。分析师表示,尽管Adobe仍然是一家拥有40%自由现金流利润率的“顶级云技术公司”,但营收的小幅下滑以及对现金流增长的相应影响可能会在短期内抑制股价的走高。

Jefferies分析师Brent Thill维持Adobe“买入”评级,目标价由760美元下调至680美元。

Brent Thill表示,该公司第四季度业绩也2022财年业绩指引“令人失望”、“做出的解释也无法让投资者满意”。分析师认为,设计行业“在疫情期间异乎寻常的加速采购之后,可能正在经历一场广泛的放缓”;不过,该公司的新任首席财务官已经“重置了标准”,一个更好的环境应该会让其2022财年的财务表现有所好转。

Stifel分析师J. Parker Lane维持Adobe“买入”评级,目标价由750美元下调至700美元。

J. Parker Lane指出,该公司2022财年的初始业绩指引不及市场预期是导致该股近期下跌的原因之一。分析师认为,主要领域的正常增长前景表明,该公司仍能看到强劲的需求增长趋势。

此外,美银证券维持Adobe“买入”评级,目标价由720美元下调至640美元。

瑞信分析师Phil Winslow维持Adobe“中性”评级,目标价由700美元下调至625美元。

巴克莱分析师Saket Kalia维持Adobe“增持”评级,目标价由740美元下调至665美元。

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