信达证券:新冠变异不足以改变A股牛市惯性,建议关注供需周期独立的板块等3个方向

作者: 黄晓冬 2021-11-28 17:57:44
目前来看,牛市惯性的力量还会让 12 月份市场逐渐走强,2022 年年初如果能观察到居民资金增加,则时间可能会持续到明年 2-3 月。

智通财经APP获悉,信达证券发布研报称,新冠变异不足以改变 A 股牛市的惯性。每年 12 月,宏观经济预期变化幅度较小,流动性一般会延续全年的趋势,股市的微观资金一般是 1 季度变化更明显,12 月份可能会有结构性的调仓,但是资金总量和投资者仓位一般变化不大。目前来看,牛市惯性的力量还会让 12 月份市场逐渐走强,2022 年年初如果能观察到居民资金增加,则时间可能会持续到明年 2-3 月。

行业配置建议:新能源、涨价、供需错配等选股逻辑是 2021 年最强的方向,不过从最近 1 个月板块表现来看,今年表现最弱的消费、互联网等先后出现反弹。这说明投资者已经开始忽略短期业绩,提前着眼 2022 年的配置。建议投资者关注 3 个方向:(1)供需周期非常独立的板块,比如军工(2022 年为数不多供需格局不会变差的高端制造业)、酒店&航空(短期受疫情压制,但展望 1 年,反转概率较高),这些板块供需周期较为独立,可以作为全年配置的方向;(2)低估值且受益于稳增长的金融,经济下行的中后段进可攻退可守,稳增长力度未来半年会逐渐加强;(3)左侧可以开始关注计算机、传媒、食品饮料、医药等,估值和机构配置今年下降较多,近期处在季度性反弹的过程中,新的大逻辑尚在发掘中,2022 年下半年机会会更明显。

智通声明:本内容为作者独立观点,不代表智通财经立场。未经允许不得转载,文中内容仅供参考,不作为实际操作建议,交易风险自担。更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App
分享
微信
分享
QQ
分享
微博
收藏