麦格理:维持普拉达(01913)“跑赢大市”评级 目标价升至79港元

作者: 谢青海 2021-11-19 10:19:35
麦格理上调普拉达(01913)今明年每股盈测9.4%/3.4%。

智通财经APP获悉,麦格理发布研究报告称,维持普拉达(01913)“跑赢大市”评级,由于销售和毛利率表现强于预期,上调今明年每股盈测9.4%/3.4%,目标价相应由77港元升2.6%至79港元。

报告中称,公司第三季零售额较同比增18%,预计10/11月将加速;管理层目标是实现中期收入45亿欧元和EBIT利润率超过20%。该行确信公司战略是解决商店生产力,在线渠道成为利润增长和供应链效率,预计全球零售销售复苏继续加速;三季度至今,零售销售强劲势头甚至强于第三季,通过北美、亚洲和中东市场推动可持续增长,而欧洲市场正在好转。

该行表示,毛利率、经营杠杆推动息税前利润率扩张,由于产品和渠道组合调整,第三季毛利率进一步扩大至76%,期待全年EBIT利润率为12.4%。普拉达正在继续致力于提高供应链效率,管理层有信心中期可以实现毛利率78%和EBIT利润率超过20%。公司预计,今年股息恢复到疫情前的水平,并表示专注通过门店增加流量和提高客户转化率来提高生产力,目标是将直接零售销售额的贡献提高到超过90%。

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