深受供应链之痛,跌跌不休的沃尔玛(WMT.US)市值已低于家得宝(HD.US)

作者: 刘岩 2021-11-17 10:02:14
尽管全球最大零售商沃尔玛(WMT.US)上调了年度销售和利润预期,因劳动力和供应链成本高企侵蚀了季度利润率,该公司股价周二录得5月以来最大盘中跌幅。

智通财经APP获悉,尽管全球最大零售商沃尔玛(WMT.US)上调了年度销售和利润预期,因劳动力和供应链成本高企侵蚀了季度利润率,该公司股价周二录得5月以来最大盘中跌幅。

值得一提的是,在第三季度强劲财报推动下,家得宝(HD.US)股价周二收盘大涨5.79%,市值达到4142.8亿美元。受到通胀上升带来的利润压力,沃尔玛目前市值已跌破4000亿美元,至3992.6亿美元。

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近几个月来,由于航运堵塞、亚洲部分地区的工厂关闭以及原材料短缺,包括亚马逊(AMZN.US)在内的主要零售商一直难以在购物旺季到来之前将产品运进美国。

尽管沃尔玛通过租用自己的船只来运输货物,提前很长时间将产品订购到美国,并将发货改到不那么拥挤的港口,努力减少供应链短缺带来的影响,但其利润率还是受到了冲击。

此前沃尔玛公布第三季度毛利率下降42个基点,导致其股价下跌2.5%。分析师们表示,沃尔玛微薄的利润率可能会持续到节日季的剩余时间。

Evercore的Greg Melich称,供应链问题或通胀可能令沃尔玛第四季的毛利率下降10-30个基点。

沃尔玛首席执行官Doug McMillon表示:“对商品长期持续的需求令供应链紧张,导致缺货和通胀。”

在沃尔玛公布业绩几周前,其竞争对手电商巨头亚马逊发布了令人失望的第四季度前景,并警告称,假日期间成本将上升。

通货膨胀和劳动力短缺已经波及整个美国,迫使零售商提高工资并发放高额奖金。McMillon表示,该公司已经雇佣了20多万名新的员工来应对假日购物高峰。

Huntington Private Bank股票研究主管、沃尔玛投资者Randy Hare表示:“沃尔玛拥有庞大的劳动力基础,这挤压了利润率。如果我们开始看到劳动力价格因通胀而上升,那么沃尔玛就是我们不想投资的那种企业之一。”

沃尔玛在第三季度保持了较低的价格,以吸引购物者购物。该公司在美国拥有5000多家门店,其规模和与消费品公司的优势使其能够以更低的价格销售商品。在美国通胀率处于30年高点的时期,对沃尔玛来说这是一个关键优势。

假期高峰

该公司表示,广告业务贡献的增加,在一定程度上抵消了供应链对利润率的压力。零售商正积极获取消费品牌的广告收入,在其网站和门店中宣传其丰富的购物者数据和优质媒体空间。

沃尔玛表示,因为预计假日期间玩具和服装需求将激增,预计全年美国同店销售额将比此前的预测增长(5%-6%)高出6%以上。调整后的利润预计在每股6.40美元左右,高于此前预测的6.20-6.35美元。

第三季度,受益于食品需求的上升和人们在商店购物的增加,美国开业至少一年的商店(不包括燃油)销售额增长了9.2%。据Refinitiv的数据,分析师此前估计的涨幅为7.04%。

除去汇率波动和资产剥离的影响,沃尔玛的国际业务增长了约10%,这得益于在中国和印度Flipkart的强劲销售。Flipkart在印度排灯节之前的促销活动对其业绩起到了很大推动作用。

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