中信证券:通达系快递迎价格拐点 机场等出行相关板块迎基本面强修复

作者: 熊虓 2021-11-09 08:33:27
中信证券发布研报称,自上而下筛选周期基本面加速修复和价格拐点确定性强的优质标的。

智通财经APP获悉,中信证券发布研报称,物流和出行服务行业自上而下筛选周期基本面加速修复和价格拐点确定性强的优质标的。一是通达系快递迎价格拐点,建议关注顺丰的配置时机。政策升级为打破快递业内卷化竞争的最大变量,推动通达系盈利能力提升。产能投放阵痛期结束后,顺丰控股迎来回报期,预计扣非净利会回归历史中枢,若打破包邮则有望锦上添花。二是航空、机场等出行相关板块迎基本面强修复。国际线松动有望扣上民航复苏的最后的关键一环,航空将受益需求反弹叠加供给受限,预计未来两年净利率达到周期高点、重构繁荣。后疫情时代机场仍将是免税经营商必争之地,国际客流复苏有望推动机场议价能力恢复。推荐根据业绩增长与估值相匹配的交运上市公司,并结合行业龙头、具有一定垄断优势、稳健增长、业绩确定性等标准。

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