智通每日大行研报丨光大证券首予中国能源建设(03996)“买入”评级 京东物流(02618)获大和看至37港元

作者: 刘家殷 2021-09-29 16:27:07
港股9月29日重点评级及目标价。

智通提示:

光大证券预测中国能源建设(03996)2021-23年归母净利为67.68/90.83/99.52亿。

大和称,京东物流(02618)今年上半年的外部客户数目同比增59%,并相信公司可将市场领先的智能物流技术变现。

美银证券称下调阿里巴巴-SW(09988)2021-23年收入复合增长率预测至24%。

花旗称,看好舜宇光学科技(02382)车载镜头等业务前景,并认为舜宇对苹果公司的手机镜头供应令人满意。

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光大证券:首予中国能源建设(03996)“买入”评级 发电资产或迎价值重估

光大证券称,预测中国能源建设(03996)2021-23年归母净利为67.68/90.83/99.52亿(考虑到其9月17日吸收合并葛洲坝完成后,9月17至年底的归母净利有一定程度增厚,同时2022年全年归母净利增厚),现价对应2021年动态市盈率为6.6x。

公司吸并葛洲坝,将整合葛洲坝新能源建设优势资源,有利于消除同业竞争,打开市场区域布局,加强公司产业链竞争优势。公司吸收合并葛洲坝后,原葛洲坝其他股东将持有公司总股本的27.99%,中国能建集团直接及间接合计持有公司总股本的45.06%,仍为公司的控股股东。

大和:维持京东物流(02618)“买入”评级 目标价升至37港元

大和称,维持京东物流(02618)“买入”评级,目标价由36.5港元升至37港元。该行表示,看到京东物流成功利用Volvo的经验,提供服务予其他原厂设备制造商(OEMs),而集团也开始由模组化及标准化中小企服务取得一些成果,今年上半年的外部客户数目同比增59%,相信此因素会成为推动集团近期股价的主要动力。此外,管理层表示没有因近期限电而出现大型营运中断。集团已开始在其综合供应链服务下,对外开放其智能物流技术服务,相信集团可将市场领先的智能物流技术变现,并创造额外收入,不过管理层指该业务仍处于早期阶段。

里昂:上调新奥能源(02688)至“买入”评级 目标价降3.6%至160港元

里昂称,上调新奥能源(02688)至“买入”评级,目标价由166港元降至160港元,维持华润燃气(01193)和港华燃气(01083)“买入”评级。

报告中称,预期新落成住宅表现较销售和动工好,相信新接驳用户数量对燃气分销商的影响有限。由于接驳费用已于2019年开始在“成本+”形式下受监管,故大幅下调的风险有限,不过需留意地产商会否有延期或违约付款的可能。

美银证券:维持阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级 目标价降10.7%至248港元

美银证券称,将阿里巴巴-SW(09988)2021-23年收入复合增长率预测自26%下调至24%,下调2022-23年每年净投资收益10亿元至20亿元人民币,下调2022年及2023年通用会计准则下每股盈利预测分别9%及22%。

报告中称,公司指电商业务活动于8月有所放缓,预计于9月及12月推广活动时有所回升。虽阿里巴巴持续投资于电商以外业务,如淘宝特价版、团购及海外业务(尤其东南亚)等,但阿里本地较高毛利的业务表现于最近数季放缓,加上持续投资,将对其整体毛利率构成压力。

花旗:维持舜宇光学科技(02382)“买入”评级 目标价280港元

花旗称,维持舜宇光学科技(02382)“买入”评级,目标价280港元,看好其车载镜头(VLS)等业务前景。

该行表示,公司管理层指旗下车载镜头渗透率有的上升空间;就在智能手机组件方面,花旗认为舜宇对苹果公司的手机镜头(HLS)供应令人满意,预计Android客户也应稳定,并估计客户三星在手机镜头模组(HCM)业务上有上升空间,并指客户荣耀有产品升级。

高盛:重申港交所(00388)“买入”评级 目标价微降至598港元

高盛称,下调港交所(00388)2021-25年每股盈测0%-3%,认为港交所推出MSCI中国A50互联互通指数期货合约,有助分散收益来源,摆脱对现货市场的严重依赖,其业务将继续以股票为中心,更活跃的衍生品市场可能会降低交易所的整体收益波动。

该行预期,港交所的现金股票收入将占2021年收入的48%,与2007至2011年的平均水平相同。而随着A50互联互通期货的贡献,预测至2025年,衍生品(不包括LME)交易的复合年增长率约为16%,较现金股票的12%为高。

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