招商证券:天伦燃气(01600)核心业务处于正轨 迎接新业务

作者: 孟哲 2021-09-22 07:58:13
招商证券对天伦燃气21年下半年的天然气销售前景和同比增长25%的全年指引持乐观态度。

智通财经APP获悉,招商证券近期发布天伦燃气(01600)最新公司研报,该行表示,公司的销量增长强劲,7月和8月零售销气量保持了快速增长,同比增长25%以上,对其21年下半年的天然气销售前景和同比增长25%的全年指引持乐观态度。

毛差方面,由于预见冬季供应紧张,公司管理层在此时已开始与液化天然气供应商接洽,较前几年要早。

招商证券提到,天伦燃气农村煤改气的接驳速度将于21年下半年加快(即21年上半年为14万户),目标是到2021年接驳50万户农村家庭。其补贴回款过程在21年二季度回复正常,预计累计收取比例将于2021年恢复到70%。

此前7月份,珠海港收购了天伦燃气11.96%的股份,并就发展新能源业务开展战略合作。

根据彭博一致预测,天伦目前的估值为5.8倍21财年市盈率,而行业平均水平为13.3倍,21- 23财年的预测每股盈利复合年增长率为11%。预计其股息收益率为5.4%(行业平均值为3.3%)。

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