业绩说明会|奥特维(688516.SH):希望通过增加键合机、单晶炉订单比率降低对光伏领域依赖性 在无锡新工厂及各项资源支持下单晶炉产能将提升至100台/月

作者: 陈筱亦 2021-09-09 16:55:25
奥特维在8月31日的业绩说明会上表示,目前市场对光伏需求比较高,上半年新签订单主要以光伏设备为主,光伏设备中以串焊机为主。

智通财经APP讯,奥特维(688516.SH)在8月31日的业绩说明会上表示,目前市场对光伏需求比较高,上半年新签订单主要以光伏设备为主,光伏设备中以串焊机为主。公司希望未来订单中键合机、单晶炉比率上可以有所提升,降低对光伏组件领域的依赖。由于新能源汽车产销量的增加,对锂电的设备需求也会增加,受制于自身的产能限制,锂电有部分订单是主动放弃的。公司在采取设计优化、加强精益管理等方面措施,以抵消上半年原材料价格上涨带来对成本的影响。今年半导体封测环节是有扩产的,由于封测的扩产,对设备的需求量就会增加。公司的半导体键合机目前还在龙头客户端进行一致性指标验证,验证周期是3-6个月,验证效果良好。公司目前在不断优化铝丝键合机,未来还将横向做其他键合机,如金、铜线键合机。上半年公司取得单晶炉950万订单,单晶炉的生产场地已搬到无锡,生产场地远大于常州原来的生产场地。在新工厂以及奥特维各项资源的支持下产能将提升到100台/月,公司希望单晶炉未来增量上能有20%左右的市占率。锂电方面公司的强项在圆柱和软包,现在做pack线,未来可能会做单机设备,因为单机设备可复制性更高,公司希望通过提高单机设备的市场占有率来提升锂电的盈利能力。

具体问答实录如下:

问:公司盈利能力发生比较大的变化是因为优化产品结构吗?毛利率上涨的原因?

答:上半年公司盈利能力较强主要原因一方面是毛利率的上涨,另一方面是公司费用控制的比较好。毛利率上涨主要原因是上半年验收的大部分是较新型号的设备,通常情况下毛利率会相对较高,该等设备后期因市场竞争等原因,毛利率可能会逐步下降。但目前来看,公司产品优势较为明显,当前较高的毛利率可能会持续一段时间。

问:新签订单机构与之前相比有没有什么变化?全年订单的展望?

答:订单主要构成:光伏设备占90%左右,锂电及其他设备占10%左右;光伏设备里,串焊机占80%左右。锂电订单较去年有明显增长,今年上半年的订单金额与去年一年的订单金额差不多。下半年订单的展望:从现在的行业来看,光伏需求比较高,具体可见公开信息及公司后续信息披露。由于新能源汽车产销量的增加,对锂电的设备需求也会增加,受制于自身的产能限制,锂电有部分订单是主动放弃。希望公司的新产品(单晶炉、键合机)能在今年取得一定量的订单。综上,对全年订单的展望可能要到Q3末才会有一个比较清晰的判断。

问:公司业绩一直保持增长的原因是什么?

答:增长的主要原因是光伏行业、新能源汽车的迅速发展。上半年新签订单主要还是光伏设备为主,光伏设备中以串焊机为主。(1)从订单量可以看出:随着大尺寸硅片应用场景增多,串焊机更换升级的需求被激发;(2)转换效率方面,很多公司都在工艺上进行改进,目的就是降低度电成本、提升发电效率;(3)今年的组件装机容量也是创新高的,上半年的行业数据可以看出,下游客户对组件的需求量也有提升。上半年因为硅料的涨价导致部分组件厂商开工不足,从实际状况来看,大硅片的产能是满产的,属于结构型产能过剩。综上所述对公司的串焊机是一个好的机会。

问:今年大宗商品、原材料价格涨价比较厉害,公司是如何做到毛利率实现增长?

答:公司产品自发出至收入确认,有一定的验收周期,今年上半年验收产品,主要成本是去年已经确定的发生,与今年上半年的成本上涨关联度较小。今年上半年原材料上涨,可能会影响下半年产品的交付成本,可能对明年上半年的毛利率有影响。从公司本身管理来看,为应对原材料成本的增加,公司也在采取设计优化、加强精益管理等方面措施,以抵消原材料价格上涨带来对成本的影响。

问:2021年上半年经营性现流净流量同比下滑的原因?

答:主要是上半年订单增长较多,需要大量的投产准备,从而对经营性现金流有较大影响。

问:封测设备的扩产情况?

答:今年半导体封测环节是有扩产的,由于封测的扩产,对设备的需求量就会增加。在此之前键合机每年的需求总额大概在10亿美金左右。公司的半导体键合机目前还在龙头客户端进行一致性指标验证,验证效果良好。公司的铝线键合机单台价值量在25万美金左右,数量上不是最多的产品,从价值看应是最高的。接下来如果公司设备与国外相比有一定的优势(如性能方面、价格方面、交货期方面),在未来有实现进口替代的机会。

问:铝丝键合机未来会如何发展?

答:全球铝丝键合机能够达到这个水平的有三家,美国库力索法、香港太平洋机械,和我们公司。我们短期内市场份额不一定能超越他们,但将来有机会拿到更好的份额。(1)从验证效果来看各项指标数据还不错;(2)我们的设备从设计上是以从中国人的思维出发,更符合中国人的操作习惯;(3)公司还在不断优化这款设备,能够再从性价比方面提升。铝丝键合机目前国内还没有友商出现。未来还将横向做其他键合机,如金、铜线键合机,纵向还会向上游延伸。公司键合设备最大的不足在于没有大批量铝丝键合机生产,这对我们来说也是一个挑战。

问:键合机的验收周期?

答:不同于串焊机,半导体健合机在客户端验证需要3-6个月左右(客户验证、客户的客户验证)。验证通过后一般先小批量的订单采购,再批量采购。不仅取决于设备的性能,还与客户端的需求和扩产相关。

问:如果公司键合机情况良好,取得不错的销售业绩,长期来看对公司整体的收入结构以及盈利结构会不会有一个大的影响?

答:从公司订单结构来看,公司对光伏组件领域的依赖度还是比较高的,希望未来订单中键合机、单晶炉比率上可以有所提升,降低对光伏组件领域的依赖。光伏组件订单比率可能有所下降但绝对值还是会继续增加。封装设备市场规模很大,半导体设备非常强调一致性,这也是风险所在,现在的验证还是3台、5台的验证,且各项指标不比进口的差,但未来在订单量很大的情况下,设备各项指标的一致性就非常重要。我们比较注重指标的一致性,这对公司来既是风险,也是市场机会。

问:公司除了铝丝键合机有储备其他键合机吗?

答:公司在研发方面持续走提前、领先策略,有研发准备和技术储备(如金、银、铜线键合机)。纵向看,封装环节有很多设备,不仅只有键合机,随着公司研发体系的建立,研发效率的提升,公司也在考虑继续往新的应用领域拓展。

问:松瓷单晶炉的情况、竞争优势、规划?

答:2021单晶炉上半年取得单晶炉950万订单。在1600新产品上与两家优秀公司是同一起跑线,松瓷公司起步做的就是1600直拉式单晶炉,可拉制12英寸、N型晶棒,具备全程自动化能力,产出更加高效。单晶炉的生产场地已从常州搬到无锡,生产场地远大于常州原来的生产场地。在新工厂以及奥特维各项资源的支持下产能将提升到100台/月。希望通过小批量的订单以及目前在龙头企业的试用逐步覆盖到其他客户。在订单取得方面未来会有机会,我们希望单晶炉未来增量上能有20%左右的市占率(指扣除了友商的主要客户产能后的市场占有率为20%)。

问:硅片端直接在拉棒后一分为二成半片再生成电池片,那激光划片机是否就被替代,增加硅片端切片机的数量?切片机和划片机的技术是否有延展性?公司会不会考虑布局切片机的环节?

答:这个工艺之前就已提出,没有完全实现是因为切片过程中对电性能有影响,到后端来切损耗更小。如果未来通过技术发展放到前段去切,一定会导致激光划片机的销量降低。这不是一个底层技术,目前来说没有打算做硅片端切片机,未来是否会做不确定。

问:公司激光划片机的情况?

答:激光划片机18年才开始做,主要是配套串焊机的。目前国内差不多有6家在做,公司的设备在串焊机高市占率的优势方面,划片机市占率比较高。公司的激光划片机包括了无损激光划片机。

问:组件端最近1-2年扩产高峰期过后,再往后看组件的扩产节奏会不会下滑,对公司的串焊机会不会有一定的影响?

答:现在组件端串焊机的产能是大大超过装机产能的,为什么每年串焊机还有那么高的需求量?其实是因为装机的是有效产能,而串焊机里面的产能有部分是“无效产能”。产能在计算口径上存在不一致。(1)从“十四五”计划开始到2025年,每年新增的装机容量国内的大概在70-90GW,全球大概在150-160GW,从这个角度来看串焊机的需求每年都是有增加的;(2)随着电池片封装工艺的变化,对串焊机会有新的需求量。未来2-3年还是有需求,因为要替换低效的、无效的产能;(3)随着半分片、三分片、四分片、三角焊带等工艺变化,对串焊机的需求量也是有所增加的。未来增长速度(比率)可能会趋于平缓,但增长绝对量还是增加的。综上所述,未来对公司串焊机的需求是不断增加的。

问:锂电客户比之前有变化,变化的原因是?公司对锂电整体预期?

答:锂电的客户变化是因为我们取得了新客户的订单,一方面是我们的设备满足他们的需求;另一方面市场开始看好新能源汽车,客户的订单量增多。前两年锂电亏损严重,已根据会计准则和会计政策按从严的标准计提了减值准备。锂电方面我们的强项在圆柱和软包,圆柱技术在国内相当不错,客户对我们提出大圆柱的需求,在工艺方面也做了准备,现在也在跟客户沟通。软包方面也在跟进客户进度。我们一定会坚定的站在这个行业,现在做pack线,未来可能会做单机设备,因为单机设备可复制性更高,公司希望通过提高单机设备的市场占有率来提升锂电的盈利能力。

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