美光科技(MU.US)股价能涨多少?下一个周期性高点是120美元

作者: 庄礼佳 2021-09-08 20:18:02
分析人士认为,美光科技将在2022年底前达到每股120美元。

智通财经APP观察到,美光科技(MU.US)被许多投资者认为不具有周期性。而分析人士认为,如果从该股的历史来看,投资者可以轻松看出其股价的周期性。

截至发稿,美光科技周二收盘报73.64美元。分析人士研究了该股及其周期性以便确定该股在价格周期中的位置,并认为该股将在2022年底前达到每股120美元。以下是分析给出的四个原因。

1、内存市场持续增长,2020年已达650亿美元

不出所料,随着设备RAM需求的增加,DRAM内存芯片的销售也随之增长。这些设备包括手机、与5G相关的一切、笔记本电脑和台式机、汽车、以及云端服务器。

根据Trend Force的数据,这是当前季度各供应商的增长情况。

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值得注意的是,DRAM市场基本上是由三星、SK海力士和美光科技三家公司所垄断着的,其他所有公司加起来只占6%的市场份额。

其中一个关键的增长领域是汽车行业,其DRAM需求的复合年增长率为30%。而在这个领域中,根据Trend Force的数据,美光科技拥有50%的市场份额。

美光科技目前是汽车内存产品的领导者。与竞争对手相比,该公司与欧洲和美国的一级汽车供应商的合作关系持续时间更长;此外,该公司还为汽车制造商提供其他类型的存储技术,如NAND Flash、NOR Flash 和 MCP。

与一季度相比,美光科技二季度DRAM营收增长了20%以上。虽然三星录得更高的增长(30%),但其DRAM的大部分用于其内部诸如手机这样的其他部门。

2、 NAND市场的增长速度甚至比DRAM还要快

NAND存储在过去几年蓬勃发展,因为它们速度更快且体积更小。NAND市场的供应商比DRAM市场的要多,三星是该市场的主力军,而美光科技约10%的环比增长同样令人印象深刻。

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根据storagenewsletter网站的数据,2020-2026年,NAND市场复合年均增长率为15%,市场规模将增长至860亿美元;而DRAM市场复合年均增长率为8%,市场规模将增长至1510亿美元。

3、毛利率上涨

美光科技首席财务官Dave Zinsner在财报电话会上指出,该公司三季度综合毛利率为42.9%,较上一季度提高了10个百分点。此外,该公司预计,在非GAAP会计准则下,四季度营收为82亿美元,上下浮动2亿美元;毛利率约为47%。利润率将持续走高。

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4、美光科技股价在2022年底前或达120美元

基于不断扩大的利润率和营收,分析认为,可以预见,美光的股价将在未来12-15个月达到历史新高。从2020年8月21日的42.66美元,到2021年4月12日的85.59美元,该股在不到8个月的时间里上涨了124%。

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若美光科技在四季度如该公司所预期的那样,实现创纪录的82亿美元营收和47%的利润率,再加上该公司承诺更多的股票回购,该股未来12个月的每股收益将达到10-12美元。

结论

美光科技目前已由4月12日创下的95.59美元历史高点回落至73美元附近水平,并处在一个新的上行周期买入点;该股在75美元以下时是个好的买入时机。随着该公司可能在下个季度录得创纪录的营收和利润率,该股股价将在不久的将来再创历史新高。

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