通胀时期怎么投资?WGC:大宗商品表现良好,但黄金更好!

作者: 马火敏 2021-08-27 19:17:16
目前的经济环境总体上有利于大宗商品。

目前的经济环境总体上有利于大宗商品。通货膨胀率上升、经济状况改善以及大宗商品供应短缺都对这个行业有利。 因此,投资者正在增加对大宗商品的配置。智通财经APP了解到,世界黄金协会(World Gold Council)发布的一份报告显示,黄金被评为投资组合中最有效的大宗商品投资。

世界黄金协会表示,黄金是最有效的大宗商品投资,从历史上看,黄金的表现优于其他大宗商品类别。该协会列举了黄金的六大关键特征:

在多个时间段内,黄金给其他大宗商品带来了卓越的绝对和风险调整回报 ;

是一种比其他大宗商品更有效的分散化方式;

在低通胀时期跑赢其他大宗商品;

具有较低的波动性;

是一种行之有效的价值储存手段;

流动性很强。

目前所处的通胀环境是世界黄金协会看涨黄金的关键。 分析师分析了过去两个通货再膨胀时期(CPI从低谷到顶峰)各种资产的表现,并将其与当前环境进行了比较。

“结果证实了这样一种观点,即房地产投资信托基金 (REIT) 和国债通胀保值证券 (TIPS) 等资产表现强劲,大宗商品和黄金表现良好。此外,它证实了黄金的表现明显优于股票和债券。”

目前,与其他大幅上涨的大宗商品相比,黄金下跌了10%。 但在大宗商品主导的通货再膨胀时期,这并不罕见。

“从历史上看,黄金最初落后,但在通货再膨胀时期的第二和第三年赶上大多数主要大宗商品类别。”

尽管最近表现不佳,但去年黄金的表现几乎跑赢了所有主要大宗商品,也超过了两个主要的大宗商品指数的负回报。

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世界黄金协会称,长期来看,黄金的表现与标准普尔500指数基本一致,自1971年取消金本位以来,黄金的平均年回报率为10.8%,复合年回报率为7.9%。 与大宗商品相比,黄金的表现不仅优于基础广泛的指数,也优于分类指数和大多数单个大宗商品。

过去5年,几乎所有分类指数都出现了下跌。 但黄金在此期间上涨了。 在过去10年和20年里,黄金的表现超过了主要大宗商品分类指数,也超过了大多数单个大宗商品的表现,其中许多大宗商品在最近几十年的回报率为负。

传统观点认为,大宗商品可以很好地对冲通胀。历史数据证实了这一点。在通胀时期,大宗商品总体表现良好。但黄金表现更好。

在低通胀时期,大宗商品的名义回报为负,而黄金的名义回报为正。

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世界黄金协会认为,黄金在资产组合的配置比例太低。

“大宗商品风险敞口通常被限制在投资组合的10%以下,而且在许多情况下,这个比例要低得多。 黄金通常只占其中的不到10%,换句话说,大多数投资组合的黄金敞口都不到1%。”

“回顾过去20年的数据,我们发现用黄金替代或补充大宗商品配置提供了两个关键好处:与没有大宗商品敞口或只有广泛大宗商品敞口的投资组合相比,黄金增加了绝对回报,并降低了投资组合的波动性。”

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