全球航运需求并未激增，集装箱运费暴涨只是昙花一现？

智通财经APP获悉，金融博客零对冲表示，全球货运需求相较疫情前并没有出现激增，美国经济刺激和储蓄驱动的局部需求繁荣、以及加剧的海运拥堵是导致运费飙升的主要原因。航运巨头马士基(AMKBY.US)近日公布的季度业绩的细节则支持了零对冲的这一说法。

马士基表示，与2019年同期相比，二季度全球航运集装箱需求仅增长2.7%，然而，每个40英尺集装箱的平均运费则高达3038美元，较2019年同期的1868美元增长了63%。海事咨询公司Drewry发布的世界集装箱指数的最新数据显示，每40英尺集装箱为9371美元，是2019年的6.7倍。

海事咨询机构Vespucci Maritime的首席执行官兼航运分析师Lars Jensen也表示：“与2019年相比，今年上半年的全球航运需求增长了约4%。我们在2019年没有遇到运力问题。我们有足够的船只、有足够的集装箱，港口很好，卡车和铁路的情况也很好，至少从全球角度来看是这样。”

“由于北美的需求繁荣，因此出现了一些偏差。但这一切(运费飙升)都不是由于全球需求繁荣——因为那并不存在。现在的问题主要是有效运力的问题。”

拥堵抑制有效运力

由于陆路和海上运输设备的拥堵，有效运力受到严重影响。马士基周三发布了一份名为“拥堵加剧，急需帮助”的客户咨询报告。该报告恳求美国客户更快地归还运输设备，并指出：“我们预计拥堵不会很快缓解。相反，整个行业预测到2022年初及以后将投入更多运力。”

航运咨询机构Alphaliner本周表示：“由于船只被困在在美国和亚洲的拥挤港口，航运公司需要增加更多的吨位。一些航运公司表示，需要至少增加20-25%的船队运力才能继续运载相同数量的货物。”马士基证实，由于拥堵，其自身的船队有效运力与疫情前相比有所下降。

马士基执行副总裁Vincent Clerc表示：“我们的船队运力比2019年增长了2%，但我们的运输量却下降了3%。集装箱周转率放缓，基本上需要更多的20英尺标准集装箱(TEU)才能运输原本每个40英尺集装箱(FEU)的货物量。当拥堵情况消失时，这种情况就会消失。”

导致拥堵的因素

Lars Jensen称：“美国经济正在迅猛发展。虽然你可以改变船只和集装箱所运输货物的类型，但却无法轻易改变港口所能装卸的货物类型。如果美国需要但却没有足够的卡车，那么即便在另一个国家有着大量卡车也没有任何用处，铁路也面临着一样的情况。”

导致拥堵出现的因素有很多，大量船只在加州近海抛锚等待卸柜、苏伊士运河堵塞、以及疫情导致的港口关闭等。“最重要的是，还遇到了所有可以想象的小操作事故。”Lars Jensen补充道。

“总是有一些船只在某处发生故障。通常，如果发生这种情况，会租用替代船只或将货物转移给其他航运公司。但是现在，没有船只可以租用，而且不可能将货物转移给其他航运公司，因为他们都已经被预订满了。因此，每一个微小的操作事故都会导致无法移动的货物数量增加。情况正在变得更糟。”

一切都是暂时的

当拥堵情况最终缓解时(似乎更有可能发生在2022年)，如果在全球需求激增的情况下注入更多有效运力，运费可能会迅速从超高水平回落。

Vincent Clerc说：“我们需要牢记，鉴于我们在短期看到的运费极端水平，之后向更正常水平的修正可能会非常迅速。”

Lars Jensen说：“我相信我们现在看到的一切都是暂时的。这一切都由疫情导致，但它最终会好转。我认为疫情不会在结构上改变任何东西。因此，对我来说，更有趣的是疫情之前该行业的潜在发展轨迹。”

Lars Jensen称，这一轨迹是航运公司基本面逐渐改善、航运公司整合带来的运力管理改善以及更高的费率。他认为，在拥堵缓解和运力恢复后，“运费将从现在的水平大幅下降，但并不会跌回到疫情前的水平，而是会出现一定的增长。”