液晶面板“涨声不断”,港股面板概念股或将迎来发展契机?

作者: 胡湘圆 2021-08-04 20:24:12
近日以来,液晶电视频频涨价的消息可谓引人瞩目。

近日以来,液晶电视频频涨价的消息可谓引人瞩目。

据奥维云网数据披露,2021年上半年,国内彩电市场累计销售额594亿元,同比增长15.1%,均价3332元,同比增长34.9%。另据行业人士透露,电视机的价格从年初以来就开始上涨,截止目前大部分液晶电视机的出厂价相比去年都有着30%到50%以上的涨幅。

而液晶电视机掀起涨价热潮的背后,则是由于液晶面板的“涨声不断”。

据智通财经APP了解,受疫情影响,海外市场电视、笔记本、平板设备等需求十分旺盛,这使得液晶面板供不应求,价格出现上涨——截至6月,55英寸及以下中小尺寸面板采购价同比涨幅都在90%以上,其中55英寸、43英寸、32英寸面板同比上涨97.3%、98.6%和151.4%。

1.png

(数据来源:中银证券)

或受液晶面板涨价的消息刺激,今日港股市场OLED概念也集体拉升:板块整体上涨1.38%,个股京东方精电(00710)上涨近5%至8.3港元,信利国际(00732)则上涨1.8%,报于2.83港元。

2.png

(港股OLED概念行情走势)

一场由“缺芯”引起的涨价潮

回溯液晶面板这一轮涨价潮,“缺芯”恐怕是引起价格上涨的主要原因。

根据相关媒体报道,从去年底开始,液晶面板上游供应就存在驱动芯片、玻璃、偏光片等元器件供货紧张的情况。在这其中,最为明显的便是驱动芯片的缺货。

要知道,驱动芯片作为液晶面板最重要的原材料之—,甚至有着“面板大脑”之称。据悉,它的主要功能是是以电信号的形式向显示面板发送驱动信号和数据,通过对屏幕亮度和色彩的控制,使得诸如字母、图片等图像信息得以在屏幕上呈现。

不过,需要指出的是,虽然驱动芯片是液晶面板原材料的“重中之中”,但却因为产业比较高端、准入门槛较高等问题,促使我国的显示驱动芯片严重依赖进口——据悉,2019年京东方采购屏幕驱动芯片金额超过60亿元,其中国产芯片占比不到5%。

而将目光聚焦到此轮驱动芯片缺货引起面板价格上涨,则需要一分为二地看,从供需端入手:

供给端上,在产能紧缺时,由于驱动芯片产品毛利率相对电源管理IC、高端汽车MCU等产品比较低,容易成为产能被“挤压”对象。

具体而言,自2020年Q3华为遭到美国最严制裁令之后,引发国内外企业芯片囤货潮,使得8英寸晶圆产能供应紧张;同时,国家对新能源汽车的鼓励和支持,也促使作为控制汽车系统大脑的MCU芯片需求也大大提升。在这个背景下,由于驱动芯片主要依赖8英寸晶圆产能,而这些晶圆代工厂则更愿意优先生产电源管理IC、高端汽车MCU等毛利率相对较高的产品,从而促使其面临产能短缺的问题。

在这个背景下,有业内人士指出,“由于全球半导体行业的产能紧缺,从去年底开始液晶面板的驱动IC被其他更高附加值的芯片挤占了产能,这就造成驱动IC紧缺,价格上涨近3倍。”

需求端上,受新冠疫情影响,平板电脑、笔记本电脑等产品的市场需求大幅提升,进而拉动了驱动芯片需求的增长。

据了解,自2020年以来,受疫情的影响,世界各地在家远程办公、在线教育以及娱乐的需求增多带动平板电脑、笔记本电脑等产品需求大幅增长,进而也拉动了显示驱动IC需求的大幅提升。另外,由于第三季度是面板市场的传统旺季,从而促使显示驱动IC需求的增长。

据相关数据披露,2020年,显示驱动芯片的总需求量呈两位数同比增长,2021年显示驱动芯片市场总需求预计将增长到 84 亿颗。

由此,在需求骤增但驱动芯片产能却跟不上的背景下,液晶面板价格掀起“涨价潮”也就成了情理之中的事了。

此外,需要指出的是,液晶面板此轮涨价也与供应端玩家减少不无无关系。据悉,此前韩厂三星、LG Display公司纷纷宣布将逐步退出LCD面板行业,而随着这些头部玩家的退出,

也会促使LCD面板供应减少,进而刺激液晶面板价格的上涨。

港股面板概念股或迎来什么发展利好?

不得不说,从相关上市公司的业绩盈喜来看,目前液晶面板这一次涨价潮已经传导到相关面板公司的业绩上了。

智通财经APP观察到,京东方7月13日发业绩盈喜表示,预计公司今年上半年将实现归母净利润125亿-127亿元,同比增长1001%-1008%。不久后,TCL科技也发布业绩预告指出,预计今年上半年将实现归母净利润65亿元-69亿元,同比增长438%到471%。

值得一提的是,上述“面板双雄”大增的业绩预告也促使了“液晶企业上半年业绩亮眼”登上了央视财经。

3.png

而将目光聚焦到港股相关面板概念股来看,这一轮面板涨价潮又将给其带来什么发展效应呢?

据了解,港股市场上与液晶面板概念相关的标的并不算,有且只要几家公司,比如京东方精电、信利国际、亿都(国际控股)及华显光电。从部分公司已披露的业绩预告来看,受益于相关面板需求的增长,这些企业今年上半年净利润预计还是实现了较大的提升。

就拿京东方精电来说,该公司是一家主要从事液晶显示屏业务的香港投资控股公司,背靠京东方。主要业务则包括液晶显示屏及相关产品的设计、制造及销售业务。其产品包括汽车显示屏、工业显示屏、家电应用显示屏等。

据该公司此前公布的业绩预告显示,预计公司截至2021年6月30日止6个月期间将录得股东应占溢利大幅增加,较截至2020年6月30日止6个月期间相比,不少于400%。其主要由于集团向中国的客户销售的薄膜电晶体“TFT”和触控屏显示模组增加。

再看华显光电,该公司是一家主要从事平板显示产品业务的香港投资控股公司,主要业务则包括供电脑及手机使用的液晶显示器模组及薄膜晶体管液晶显示屏等平板显示产品的制造及销售。据其此前业绩预告显示,受益于中国内地客户订单增加及销量同比大幅上升,该公司预计今年上半年将实现归母净利润为8500万元,较2020年同期8900万元的净亏损而言,可谓是较大地实现扭亏为盈。

那么,令人好奇的是,液晶面板这一轮涨价潮或将持续多久呢,而又对相关面板企业带来哪些影响呢?

针对于此轮液晶面板涨价潮将持续到何时,银河证券表示,液晶面板涨价行情有望持续至2021第三季度,部分大尺寸面板价格有望突破2017年高点。价格的上涨将显著改善面板厂商的盈利能力,考虑到原材料涨价的影响,预计液晶面板制造业务的平均净利率将恢复至10%左右。

基于此,银河证券预计未来两年全球液晶面板需求端将稳步增长,供给端趋于平衡,行业供需格局的改善将带来面板价格周期性的弱化,液晶面板价格有望维持在合理区间,液晶面板制造商的盈利能力将趋于稳定。我国面板制造厂商积极整合扩张,市场份额快速提升,将深度受益于液晶面板价格上涨的利润增厚期等。

此外,华西证券还指出,目前的LCD技术在可见的5-10年之内仍将是主流技术,印刷式的OLED以及Micro-LED大规模产业化仍然存在障碍。新建IT中尺寸产线的单位营收投资比高于TV产线。另外,全球高端IT面板产能主要集中在韩厂和台厂,IT面板的国别转移将会是液晶面板产业下一个投资机会。因此,可关注未来5年TV及IT产能增速最快、高端化产品转型技术储备充足、经营效率最高的面板行业龙头。

智通声明:本内容为作者独立观点,不代表智通财经立场。未经允许不得转载,文中内容仅供参考,不作为实际操作建议,交易风险自担。更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App
分享
微信
分享
QQ
分享
微博
收藏