美国两党基础设施法案来了,各行业输赢几何?

作者: 魏昊铭 2021-08-03 08:12:17
美国参议院一项斥资5500亿美元建设美国基础设施的计划将使高度依赖交通运输的行业受益。

美国参议院一项斥资5500亿美元建设美国基础设施的计划将使高度依赖交通运输的行业受益,其中亚马逊(AMZN.US)、联邦快递(FDX.US)和康卡斯特(CMCSA.US)等公司高度将成最大的赢家。

智通财经APP了解到,参议员们在上周末就该法案的最终文本达成一致后,目前正在就该法案进行辩论,预计最快本周就该法案进行投票,以便众议院在9月份休会后就该法案采取行动。

尽管货运公司、航空公司和互联网供应商将得到提振,但这份2702页的法案并不利于加密货币行业、制药商和电动汽车制造商。这项法案代表了美国联邦政府几十年来最大规模的公共工程支出,也将是美国总统拜登议程的一个重要里程碑。但对于该项方案,各行业领域有人欢喜有人悲,计划的内容利好或利空的领域不尽相同。

“得宠”领域

运输公司

亚马逊、联邦快递和联合包裹服务公司(UPS.US)等公司作为公路的主要使用者,将受益于一项约1100亿美元用于改善美国的道路和桥梁的投资。这几家公司和其他数百家使用高速公路系统的公司将直接受益,而不必承担企业税或汽油税上调带来的投资成本。共和党和民主党同意不将这两家公司纳入协议。

航空公司与美国铁路公司

美国航空集团(AAL.US)、达美航空公司(DAL.US)和西南航空公司(LUV.US)将从约250亿美元的法案中受益,该法案将计划升级机场以及减少排放和拥堵。和公路使用者一样,这些公司无需直接支付这些维修费用。该计划还包括660亿美元的投资,该项投资将用于美国铁路公司(Amtrak)升级东北走廊线路,以及对美国其他地区的铁路和高速铁路进行新的投资。

大宗商品公司

所有这些道路、桥梁、管道、电线和铁路将需要大量的钢铁、水泥、铝、铜,其中许多大宗商品的价格今年已经飙升,包括钢铁。

互联网服务提供商

康卡斯特和特许通讯公司(CHTR.US)等宽带提供商成为了基础设施建设的受益者,因为参议员们拒绝支持美国政府向已经建立网络的公司提供大量补贴。该法案将向缺乏基本服务的地区提供美国补贴。此外,该法案似乎将为宽带提供商带来更多的客户,因为其扩大了帮助消费者支付服务费用的紧急宽带项目。

该法案还要求供应商提供低成本的宽带选项,但包括禁止政府设定价格。大型供应商已经在提供此类项目。分析人士们对这一条款提出了不同的看法,有的人认为对供应商没有实质性影响,其他人认为如果拜登政府试图确保更多客户能够获得廉价套餐,公司可能存在风险。

核能源

根据该法案,陷入困境的核电反应堆商将获得60亿美元的资助,这可能有助于防止核电站在与天然气和越来越多的可再生能源廉价发电的竞争中倒闭。对Southern Co.和爱克斯龙电力(EXC.US)等铀矿运营商以及Energy Fuels, Inc.(UUUU.US)等铀矿企业来说,上述援助可能是一件好事。

药品福利管理(PBM)

这项基础设施计划将推迟特朗普政府的一项监管规定,该规定旨在限制药品回扣的使用。药品回扣通常是制造商向药品福利管理人员返还的资金,以换取制药商在医保计划的处方上获得优先地位。CVS健康(CVS.US)、信诺(CI.US)和联合健康集团(UNH.US)是美国最大的药品福利管理公司。

“失宠”领域

赤字鹰派

协议在很大程度上避开了增税,这是不希望增加燃油税的民主党人和不希望增加企业税的共和党人达成政治妥协的结果。为该法案提供资金的新收入来自立法部门,相当于从国会的沙发垫里搜刮钱。但这对于持续投资来说,不是一个长期的解决方案,且一些支出可能最终无法覆盖账单的总成本。

加密货币

该法案将增加美国国税局对加密货币交易的监管,美国税收联合委员会(Joint Committee on Taxation)曾估计,加密货币交易将在十年内筹集280亿美元。行业团体曾大力游说反对这一规定,称不可能遵守该条款。为了提高税收合规性,该法案将要求更多的公司向IRS报告数字资产交易。根据行业组织的说法,问题在于,一些像比如加密货币矿工的公司,似乎会受到新法律的约束,但他们没有技术能力收集他们被要求报告的信息。

电动汽车

电动汽车和充电站将在法案中得到适度的投资,但远低于拜登今年早些时候提出的1740亿美元。该法案包括75亿美元用于充电,这将为电动车车主在全国漫游时增加充电地点,另外还有25亿美元用于电动公交车投资。今年晚些时候,在一项只针对民主党的法案中,电动汽车仍有可能获得更大规模的投资,该法案将向能源和经济领域投资数万亿美元,由对富人和企业增税来支付。

化学污染

法案中为数不多的增税措施之一是重新恢复“超级基金污染者税”,这是一项针对化学公司清理危险废物场所的税收。据估计,该措施将在十年内筹集145亿美元。这项税收于1980年设立,曾在1995年到期。目前,该计划将征税至2031年。

制药公司

该基础设施方案还包括一项条款,要求制药商为药物浪费,即医生因过度包装而丢弃的药物,向退还联邦医疗保险资金。根据美国政府数据,2019年,联邦医疗保险为被丢弃的药物支付了超过7.52亿美元。数据显示,安进(AMGN.US)、Celgene Corp.和百时美施贵宝(BMY.US)生产的药物造成了超过1.5亿美元的浪费。

清洁能源生产商

该法案中不包括对清洁能源制造商的80亿美元税收抵免,而该项税收抵免一直是曼钦和拜登政府的首要任务。能够被风能涡轮机、太阳能电池板、地热能源设备、燃料电池、电动汽车、电网的制造商所使用的这一补助,被其支持者吹捧为在美国建立一个国家清洁能源制造基地的一种方式。该项补助曾出现在奥巴马执政时期的第一个复苏法案中,但拨出的23亿美元很快就用完了。

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