调研记录|鹏鼎控股(002938.SZ):全年经营预算增长10%-20% 淮安园区布建汽车电子和服务器产能

作者: 黄晓冬 2021-07-23 16:37:28
鹏鼎控股在7月21日接受调研时表示,公司上半年经营基本符合预期,对全年的预算是10%-20%的增长,一般上半年是淡季,营收和利润来源主要还是看下半年。

智通财经APP讯,鹏鼎控股(002938.SZ)在7月21日接受调研时表示,公司上半年经营基本符合预期,对全年的预算是10%-20%的增长,一般上半年是淡季,营收和利润来源主要还是看下半年。公司从四月份就已经开始量产MiniLED背光板,虽然这个产品生产难度较大,但二季度的良率符合我们的预期,下半年也还有提升的空间。公司看好在电动车方面的机会,现在处于布局阶段,需要二至三年后才能在营收上有所体现,将给公司中期发展带来新的成长空间。在布局上,公司在淮安园区布建汽车电子和服务器的产能。从Prismark去年公布数据看,整体汽车电子PCB市场规模大概为60多亿美金。

具体问答实录如下:

问:公司上半年经营是否符合预期?

答:基本符合预期。公司对全年的预算是10%-20%的增长,一般上半年是淡季,营收和利润来源主要还是看下半年。

问:公司MiniLED现在是什么进展?

答:公司从四月份就已经开始量产MiniLED背光板,虽然这个产品生产难度较大,但二季度的良率符合我们的预期,下半年也还有提升的空间。

问:汽车电子和消费电子用板相比会有什么不同?

答:汽车用板相比消费电子用板会对应用环境要求更高,因为需要在爆晒、寒冷的环境下使用,同时对安全性、可靠性方面要求很高,但对精密度的要求目前看没有消费电子高。

问:短期公司客户方面的增量来自哪些方面?

答:增量来自两方面,一方面来自5G手机销量增长、消费电子产品如手表、iPad、笔记本等销量的增长,另一方面是新产品如AR、VR等产品推出所带动的需求增长。

问:公司汽车板现在是什么情况?

答:公司目前在车用软板方面是与Tier1模组厂合作,但量还不大。过去在传统车领域软板的市场规模并不大。公司看好在电动车方面的机会,现在处于布局阶段,需要二至三年后才能在营收上有所体现,将给公司中期发展带来新的成长空间。在布局上,公司在淮安园区布建汽车电子和服务器的产能。客观讲汽车电子真正带动收入仍需一定时间,因为认证周期会比较长。

问:iPhone13的单机价值量是否有增加?

答:这属于客户的商业机密。从手机迭代来讲,手机的功能越来越好,对软板和硬板的要求也越来越高,对材料的要求也有所变化。如果终端手机价格如果变化不大,那相关产业链仍需从自身角度来控制成本,提升盈利能力。

问:硬板在汽车用板方面的市场规模大概是多少?

答:从Prismark去年公布数据看,整体汽车电子PCB市场规模大概为60多亿美金。

问:日系企业现在的市场份额大概是多少?

答:从去年Prismark公布数据来看,日系企业在全球软板的市占率在30%左右。

问:公司各厂区的主要产品能否系统介绍下?

答:公司淮安第一园区主要生产硬板,目前在转型汽车服务器的相关产品生产;第二园区主要做软板和组装、MiniLED;第三园区规划是HDI和SLP,主要是高端的HDI产品;秦皇岛主要是生产软板、组装和SLP;深圳主要生产软板、HDI、组装;印度厂区主要是组装。

问:如果日系企业所占的市场份额能够释放出来,预计后续能释放多少?

答:电路板的用户很广,不可能一下子释放出来,会有一个渐进的过程,还是要看各厂商的战略布局,未来往哪方面发展。

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