财报前瞻 | 用户增长恐仍乏力,奈飞(NFLX.US)只能靠优质内容吸粉了

作者: 魏昊铭 2021-07-16 21:26:36
华尔街预计,奈飞第二季度调整后每股收益为3.16美元,营收为73.2亿美元。

智通财经APP获悉,奈飞(NFLX.US)将于北京时间7月21日早间(美东时间7月20日盘后)发布2021年第二季度财务业绩。

Q2业绩预测

华尔街预计,奈飞第二季度调整后每股收益为3.16美元,营收为73.2亿美元。Earnings Whisper(即华尔街对收益的非官方看法)的每股收益为3.24美元。

据奈飞提供的Q2业绩指引,该公司预计收入为73亿美元,每股收益为3.16美元。该公司预计第二季度将在全球范围内新增100万用户,低于去年同期的1000万。

Q1业绩回顾

据此前公布的Q1业绩,该公司营收为71.6亿美元,同比增长24%,与公司指引一致。Q1每股收益增长逾一倍至3.75美元,上年同期为1.57美元,高于2.98美元的预期。

尽管盈利强劲,但令投资者失望的是第一季度新增用户低于预期。Q1付费用户净增400万,远低于预期的600万。因此,业绩公布后,当时奈飞盘后股价暴跌逾10%。

应关注奈飞盈利的哪些因素?

投资者一直在押注将从经济重新开放中受益的公司,而不是那些在疫情期间飙升的公司。随着经济从疫情中复苏,投资者将密切关注这家流媒体视频巨头是否能在第一季度注册用户数下降后恢复增长。

在第一季度业绩电话会议上,奈飞表示,由于去年疫情的爆发提前透支用户,以及2021年上半年内容减少,可能导致第二季度会员增长放缓。 因此,毫无疑问,奈飞的用户增长数字将值得怀疑。

但好的方面是,在竞争日益激烈的流媒体领域,奈飞一直在积极扩张其原创内容库。奈飞计划今年在内容上投入超过170亿美元的现金。 与2020年相比,该公司还计划推出更多的原创产品。

这家流媒体巨头预计今年下半年将保持强劲增长。 该公司正押注于其一些最大型节目和电影的新季回归来推动增长。 这些电影包括《性教育》第三季,《猎魔人》第二季,《怪奇物语》第四季,和《你》第三季。 原定于今年晚些时候上映的原创电影包括《接吻亭》结局集、《红色通缉令》、《Don’t Look Up,》、《Robin Robin》、《欲罢不能》和《真情七日》。

除此之外,这家流媒体巨头最近还宣布了三部新的动画喜剧——《A Tale Dark & Grimm 》(2021年秋季)、《太空狗》(2021年秋季)和《超级巨人机器人兄弟》(2022年),面向全球儿童和家庭。

值得注意的是,该公司正专注于内容的价值,并试图让尽可能多的人能够访问其内容。而且奈飞在亚太和拉丁美洲越来越受欢迎,因为它提供了不同地区语言的内容,这可能会推动收入增长。

奈飞第一季度致股东的信中另一个关键内容是客户的流失。用户流失率衡量的是现有用户离开该服务的比例,这是奈飞在这个竞争激烈的流媒体领域的一个关键指标。

不过,虽然用户流失率同比下降,而第一季度每户用户的观看量同比上升,这表明奈飞的基本面保持不变。

近期重大活动

最近的几笔交易应该会引起奈飞投资者的兴趣。

在第二季度收益公布之前,奈飞扩大了与《布里奇顿》制片人Shonda Rhimes的合作。 根据协议条款,奈飞和Shondaland将制作和发行故事片,以及潜在的游戏、VR和直播内容。

另外,6月21日,奈飞与史蒂文·斯皮尔伯格(Steven Spielberg)领导的Amblin Partners公司合作,以每年制作多部新电影。

其次,6月10日,奈飞推出了它的第一个自营在线零售店Netflix.shop。 这家店直接面向消费者销售产品,帮助奈飞在电商领域站稳脚跟。 在这家网店的发布会上,该公司推出了由三位崭露头角的设计师Nathalie Nguyen、Kristopher Kites和Jordan Bentley设计的一系列动漫灵感纪念品。 这家网店目前只在美国开设,但很快就会扩展到其他国家。

此外,6月7日,奈飞与詹妮弗·洛佩兹(Jennifer Lopez)及其制作公司Nuyorican Productions签署了一份为期多年的首审合同。 该制片公司将通过制作故事片、电视剧和无剧本内容,赋能多样化的女性演员、编剧和导演。

这些合作和协议有望在2021年之前加强其在不同类型和语言的电视剧、纪录片和故事片的原创内容供应。

分析师观点

摩根大通分析师Doug Anmuth在奈飞第二季度财报发布前重申了该股“买入”评级,目标股价为600美元。该分析师现在预计第二季度用户净增200万左右,高于之前的160万,这要归功于6月下半月的强劲内容。

Stifel Nicolaus的分析师Scott Devitt重申了该股“买入”评级,目标价为560美元。Devitt预计,业绩结果将与普遍预期一致。Devitt对2021年下半年仍持乐观态度,他表示:“我们预计在未来下半年内,随着公司度过预提消化和更少新增内容的时期,在更强劲的内容的支持下,订阅用户将加速增加。”

华尔街其他投资者对该股持谨慎乐观态度,在26个“买进”、7个“持有”和3个“卖出”的基础上给出了“适度买入”的普遍评级, 平均目标价为606.39美元。

随着经济从疫情中复苏,人们回归户外活动,奈飞是否能在第二季度增加足够多的新用户来维持最近的增长率,将是值得关注的事情。不管怎样,不可否认的事实是,奈飞凭借其独特和庞大的服务,继续成为流媒体视频领域的龙头。其不断扩大的原创内容库和国际扩张战略,使其在未来的增长中处于有利地位。

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