散户“抱团股”崩盘在即，用户粘性下降或成Robinhood最大隐患!

智通财经APP获悉，继三月份提交了一份保密的首次公开募股(IPO)文件后，免佣投资平台Robinhood于7月1日向美国证券交易委员会(SEC)公开提交了IPO申请。该公司将在纳斯达克挂牌上市，股票代码为“HOOD”，预计将在公开市场融资约1亿美元。

这可能是今年最受期待的IPO之一。今年年初，一批散户投资者利用该平台投资游戏驿站(GME.US)，试图打垮华尔街顶级对冲基金，此举引发了全球对Robinhood的关注。这一事件为该公司带来了24亿美元的投资，今年以来公司的融资总额已达到56亿美元。

而如今，在美国股市上，所谓“抱团股”(Meme stock)的热潮已经降温——至少暂时而言是这样。在过去一周时间里，一度备受散户投资者青睐的抱团股游戏驿站和AMC院线(AMC.US)的股价暴跌，分别下跌了大约10%和21%。

据了解，就在招股书公布的前一天，美国金融业监管局对Robinhood处以创纪录的7000万美元罚款，这是该监管机构有史以来开出的最大罚单。

Robinhood在其招股书风险披露部分警告称，公司面临近100项业务风险，从狗狗币(Dogecoin)交易的潜在下滑，到新冠疫情彻底结束后，新客户可能停止通过其平台进行股票交易等等。该公司还列出了长达74页的潜在商业危险。

但公司业绩却表现亮眼。据招股书披露，Robinhood在2020年实现了盈利，公司2020年的净利润为745万美元，净营收为9.59亿美元;公司2019年净亏损为1.07亿美元，净营收为2.78亿美元。公司2021年第一季度的收入为5.22亿美元，比2020年第一季度的1.28亿美元增长了309%。

在公司目前备受争议的情况下，选择投资该公司是否合适?以下几点投资者需重点关注。

Robinhood引流能力强大

2021年第一季度，访问零售经纪商网站的人数大幅增长。尤其是今年1月游戏驿站事件发生后，访问零售经纪公司的人数急剧增加。这一上升趋势持续到2月份，3月份略有放缓。

Robinhood已经成功地渗透到零售投资市场，其网站的流量远超其它传统零售经纪公司和传统券商。在第一季度和第二季度，该网站是零售经纪公司中唯一一个访问量超过2亿的网站。

Robinhood不仅拥有最多的流量，还拥有最高的每月独立访问者数量(MUV)。

因此Robinhood是目前业内公认的零售经纪公司领导者。

另外，据了解，在众多美国移动端股票交易平台中，Robinhood月活跃用户占比高达60%，稳居第一。

成长前景或存在不确定性

从年度流量增长率可以很好地看出用户兴趣持续。下图显示了美国Robinhood.com的非反弹流量(访问量超过一页)的同比增长率，可以看出即使没有游戏驿站事件导致一月份Robinhood.com增长达到峰值(接近600%)，网站在2020年的大部分时间里仍然保持着惊人的增长水平。

然而，自1月份的交易狂潮以来，情况已经发生了明显变化，增长水平在2021年上半年出现显著下降。2021年第二季度该网站的流量同比增长已经不到100%，但始终保持正增长。

用户粘性下降

虽然Robinhood网站的访问量继续保持同比增长，但在过去的3个月里，增长率明显下降。在网站的用户参与度上也能看出类似的趋势。

据最新统计，在2021年第二季度，用户在Robinhood网站上花费的平均时间呈下降趋势。从1月份每次12分钟的使用高峰，到6月份用户平均每次在网站上花费8分钟。尽管时间有所下降，但业内仍然认为8分钟是保持用户粘性的标志。