安信证券:新洁能(605111.SH)上半年业绩超出预期,行业景气度持续升高,维持“买入-A”评级

作者: 杨万林 2021-07-05 13:56:17
智通财经APP获悉,安信证券发布研究报告称,新洁能(605111.SH)上半年业绩超出预期,行业景气...

智通财经APP获悉,安信证券发布研究报告称,新洁能(605111.SH)上半年业绩超出预期,行业景气度持续升高。上调公司盈利预测20%,预计公司2021年~2023年收入分别为20.53亿元、27.1亿元、34.69亿元,归母净利润分别为4.23亿元、5.01亿元、6.56亿元,维持“买入-A”投资评级。

安信证券指出,7月4日,公司发布2021年半年度业绩预增公告,预计2021年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为17,000.00万元到17,500.00万元,与上年同期相比,将增加11,466.11万元到11,966.11万元,同比增加207.20%到216.23%。

安信证券主要观点如下:

事件:7月4日,公司发布2021年半年度业绩预增公告,预计2021年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为17,000.00万元到17,500.00万元,与上年同期相比,将增加11,466.11万元到11,966.11万元,同比增加207.20%到216.23%。预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后净利润为16,600.00万元至17,100.00万元,与上年同期相比,将增加11,287.72万元到11,787.72万元,同比增加212.48%到221.90%。

上半年业绩大幅增长,行业景气度有望持续全年:受新冠疫情、半导体国产替代加速、新兴应用兴起等影响,同时叠加上游晶圆厂产能紧张因素,公司所处行业景气度持续升高,去年三季度以来公司议价能力增强,产品多次涨价,供不应求,上半年业绩大幅增长,销售规模和毛利率同时提升。在全球晶圆代工厂供需持续失衡的情况下,安信证券观察本轮行情景气度尚未看到下行迹象,并有望持续到2022年。

功率器件国产替代空间巨大,公司持续不断加强投入:半导体功率器件应用于计算机、网络通信、消费电子、汽车电子、工业电子等电子产业,以及新能源汽车、充电桩、智能装备制造、物联网、5G、光伏新能源等新兴领域,应用范围十分广泛,国内市场目前主要被英飞凌、安森美、ST意法半导体等国际巨头垄断。公司持续加强投入,产品方面,公司进一步拓展MOSFET产品、深化IGBT产品,并积极开发第三代半导体产品以及集成功率器件产品,据投资者互动平台公开信息,公司SiC功率器件方面,已有650V和1200VSiC二极管样品,产品性能参数达到国外同类产品水平,SiCMOSFET的研发进度正在进一步加快。产能方面,公司和华虹宏力积极开展合作,在华虹宏力一厂、二厂、三厂、七厂均已实现投产,并积极开发海外芯片代工厂,提升整体产能水平,有望在国产替代趋势中持续受益。

风险提示:晶圆代工产能供给不及预期;晶圆代工价格上涨超预期;下游产品需求不达预期;新产品研发、产业化不及预期。

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