只关心通胀和加息?本周美股日历上还有一件大事

作者: 万得资讯 2021-06-23 20:23:53
一段时间以来,围绕美国通胀和美联储加息前景的辩论牵动着美国股市的神经。本周,除了这些因素之外,还有一件大事可能影响美股短期走势,那就是罗素指数成分股的调整。

香港万得通讯社综合报道,一段时间以来,围绕美国通胀和美联储加息前景的辩论牵动着美国股市的神经。本周,除了这些因素之外,还有一件大事可能影响美股短期走势,那就是罗素指数成分股的调整。

在美联储承认通胀高于预期并暗示可能提前加息之后,美股标普500指数和道琼斯工业平均指数在上周后半段加速回落。不过,随着美联储官员强调将维持宽松政策以继续支持经济复苏,美股在本周前两个交易日强势反弹。

分析人士指出,美股周一(6月21日)大幅上扬,但小盘股走势分化,虽然罗素2000指数ETF跑赢大盘,但走势震荡,某些板块似乎缺乏流动性,部分原因可能是罗素指数成分股即将调整。

罗素美国指数将于周五(6月25日)收盘后进行年度成分股构成的调整,价值数万亿美元的股票会受到影响。而且从历史来看,每年罗素成分股调整当天都会成为当年成交量最大的交易日之一。

芝商所的Payal Shah之前曾表示,罗素指数调整成分股构成是美国股市日历上的一件大事,是市场短期供需变化的最重要驱动力之一,通常会导致某家公司或某个行业的价格大幅变动,价格波动性加剧。这不但会给投资者带来风险,也提供了阿尔法(alpha)交易机会。

罗素指数成分可能发生哪些变化?

据Barron's报道,15家电动汽车和自动驾驶相关企业预计将被纳入罗素3000指数,凸显汽车行业持续转型与电动汽车技术变得越来越重要。

罗素3000指数即将增加的成分股中,除了较为知名的电动车制造商Lordstown Motors和Fisker,还有一些为电动汽车制造商供货的企业,如电池技术公司QuantumScape,以及从事电动汽车基建的企业,如充电技术公司BeamGlobal。此外,还可能包括小型电动汽车制造商Arcimoto、电动汽车技术提供商XL Fleet、电动卡车公司Hyliion、为电动汽车行业提供支持和供货的Ideanomics和Romeo Power,以及充电桩公司Blink Charging和ChargePoint。

自动驾驶方面,四家激光雷达公司料将加入罗素3000指数,包括Aeva Technologies、Luminar、Ouster和Velodyne Lidar 。

全球四大会计师事务所之一的安永(Ernst & Young)预测,随着各国废气排放法规趋严、消费者需求不断增长,2033年电动汽车的销量就会超越燃油车,较先前预期提早五年。

若上述公司真被纳入罗素3000指数,对于这些公司的员工和投资者来说将是好消息。

首先,这标志着公司规模达到一个里程碑。罗素3000指数包含了美国3000家市值最大的公司股票,这些公司的规模从不足2亿美元到超过2万亿美元不等。

第二,罗素3000指数成分股调整后,基金经理可能会跟着调整其投资组合,特别是对流动性较低的小公司敞口,以反映指数新的权重和构成。这意味着更多投资者将买入、卖出或持有这些成分股,从而有助于提升股票流动性,甚至推动估值成倍增长。

据Barron's,上述15家可能纳入罗素3000指数的公司今年迄今股价平均下跌24%,表现远逊于标普500指数和道琼斯指数。这些公司或可趁此机会重振股价。罗素3000指数今年以来上涨了13%。

另有分析师预计,疫情将帮助一些医疗股和“宅家股”直接加入或晋升至罗素1000指数,该指数由罗素3000指数中市值最大的1000家公司股票构成。

家用健身设备提供商Peloton料将被直接纳入罗素3000指数,远程医疗服务商Teladoc则有望通过晋升进入大盘股指数。

Jefferies预测,此次调整后,医疗保健类股在罗素中型股成长指数中的权重将上升5.9%,在罗素1000成长指数中的权重将上升1%,在罗素2000指数中的权重则将下降1.7%。

至于今年美股散户热捧的游戏驿站(GameStop)和AMC娱乐控股公司,它们是否能够从罗素2000小盘股指数晋升至罗素1000指数,根据富时罗素产品管理总监Catherine Yoshimoto的说法,要进入罗素1000指数,罗素2000指数现有成分股截至5月7日当天的市值就必须超过73亿美元。

也就是说,游戏驿站以当天112亿美元的市值有资格加入大盘股的行列。而AMC 5月7日市值仅为43亿美元,即失格。自5月7日以来,游戏驿站股价上涨了约36.9%,AMC的涨幅则达到547%。两家公司不同的命运可能对股价的表现造成影响。

首先,游戏驿站股票可能面临来自指数基金的抛压。到6月28日,所有罗素2000指数基金都将不得不卖出该股,而罗素1000指数基金将会买入。尽管追踪罗素1000广义、价值和成长指数的被动型基金的资金规模是追踪罗素2000指数被动型基金的三倍,但游戏驿站在大盘股指数中的权重将非常小。这意味着,总体而言,卖盘会多于买盘。

再者,随着游戏驿站变成大池塘里的一条小鱼,它对主动型基金的影响力也将减弱。Jefferies策略师Steven DeSanctis说 :“大盘股基金经理不需要持有小盘股。而在它还是罗素2000指数成分股的时候,它的市值相对较大,小盘股经理必须予以关注。”从历史来看,由罗素2000指数转入罗素1000指数的股票在接下来一年里的表现往往落后于小盘股指数。

本文编选自“万得资讯”;智通财经编辑:陈诗烨

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